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明清货币商人金融风险控制 　　明清货币商人的金融机构,对于金融风险控制已经有了清醒的认识。它们在制度设计和资金安排调度上,坚持了谨慎稳健的原则,努力避免经营中遭受损失,这是票号、钱庄、账局等金融机构的共同特点。其中票号资本雄厚,信用卓著,控制风险的制度也最为严密。晚清宁波商人等开设的钱庄发展很快,在一定程度上也吸收了票号的一些做法。它们共同构成了中国早期金融业风险控制的特点。 　　 　　风险控制首重用人 　　 　　票号、账局的投资者认为,经营能否成功决定于“天时、地利、人和”,但是“天时不如地利,地利不如人和”,人的因素是第一位的。 　　在人员使用上,首先有严格的选拔机制。新员工选拔范围仅限于本地十五六岁的青年男子,要经过有地位、有经济实力的人推荐,然后依次经过查三代、笔试、面试、担保、考验,最后请进等几个程序,方能入号当学徒。 　　其次是训育机制。学徒期一般是三年,大多在总号学习训练,聪明出众者二年也可以派往分号,过分愚笨者不到三年就会被打发回家。学徒期内,第一阶段主要为掌柜“提三壶”(茶壶、水壶、便壶),扫地,干杂活,不设座位,晚上练习打算盘、写字,掌柜考察其是不是忠诚克勤,有无出息,适合不适合做票号生意;第二阶段由掌柜口传训练背记“平砝银色折合口诀”,做一些抄写或帮账之事;第三阶段在柜上跟着师傅学习做生意。学徒期内,同时训育道德修养,要求重信义,除虚伪,节情欲,敦品行,贵忠诚,鄙利己,奉博爱,薄嫉恨,喜辛苦,戒奢华。“练习成熟,再测验其做事能力与道德,远则易欺,远使而观其忠;近则易狎,近使而观其敬;烦则难理,烦使而观其能;卒则难辨,卒间以观其智;急而易爽,急期以观其信;财则易贪,委财以观其仁;危则易变,告危以观其节;久则易惰,班期二年以观其惰;杂处易淫,派往繁华以观其色。如测验其人确实可用,然后由总号分配各分号任事。” 　　再次是激励机制。山西货币商人的激励机制包括薪酬激励与晋升人身股制度:职员享有薪金、应支、津贴、衣资、伙食等;业务骨干可以根据岗位职责贡献大小给予人身股,与东家的货币资本股一起参与利润分配,退休后人身股照常享受,身故后享受1至8年不等。职员人??股制度始于晋商,但到晚清时其他商帮的货币商人亦有效仿。薪酬与人身股激励,使得大掌柜以至分号掌柜、大小管事、伙计、学徒无不竭尽全力为企业效力,均感到自己不仅是为东家卖命,更是为自己干活,是东家和大掌柜创造了自己为自己赚钱的机会。这样劳资双方的利益紧密地拴在一起,成为票号高效执行力的动力源泉。 　　最后是担保约束机制。票号、账局等只聘用同乡人,而且要有有身份的当地人推荐,无论掌柜还是职员,必须有殷实商铺担保,倘若被保人发生越轨行为,保证人负有不可争辩的完全责任。所以,保证人非对被保证人本人以至家族几代有相当了解是不会作保的。如果保证人中途疲歇或者撤保,被保证人必须很快找到新的保证人,否则将有被逐出号门之虞。所以票号职员无不小心谨慎,忠于职守。倘若出了问题被辞退,就不再可能找到新的从业岗位,便断了一家人的财路。即使逃跑躲避,迟早要落叶归根,回来后亦因行为不端,有辱祖宗面子,家族也不能让其进入祖坟。这种依靠社会宗法力量约束职工行为的方式,是票号有效控制风险的又一个武器。 　　 　　倍股护本风险基金 　　 　　明清金融机构的资本金,多设置一种“副本”,即在资本金之外,附设一部分比较灵活的资本以保证资本金在经营中的完整性,借以控制经营风险。正本是股东的货币投资,副本也叫“护本”或者“倍股”、“积金”、“备防”、“伙友护身”,还有的以“统事”或“小账”名之。“护本”有两个来源:一是投入货币资本的东家和顶人身股的职员于大账期(会计年度)分红时,在所分红利中按照同一比例提留一部分利润存入号内,所有权不变,但不得随意抽取,参加未来资本周转,只拿利息,不分红利;二是东家的存款,因为票号是股东无限责任制,东家存款,也是护本,经营中若发生亏损,由护本支付。一些票号原来的资本金并不多,由于历年提取护本较多,往往实际资本比最初资本金要多出好几倍。如山西祁县大德通票号,由在中堂、保和堂、保元堂、既翁堂、九德堂等5家股东投资,其资本金共计白银10万两,除光绪二十二年(1896年)每股护本500两外,其他账期最少每股护本1000两,光绪三十四年(1908年)每股护本高达2000两,因此大德通票号的资本便从光绪十年(1884年)的原本10万两,到光绪三十四年(1908年),24年实际资本达到了25万多两。日昌票号的护本曾经达到200多万两,它是东家所分红利未全部提走,作为“统事”存在号中的。该账户存款,若没有冲抵亏赔,其所得利息由东家与伙友共享。 　　票号的护本制度,实际上是“预提倒款”,以备冲呆账。为防患于未然,防止拖欠倒累,亏折资本,票号必须确保有充足的资本作后盾,