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化解当前资本项目管理风险措施 　　次贷危机爆发后，逐渐从区域性金融危机演变为全球性金融危机，并从金融危机向经济危机演变。尽管各国都采取了积极的应对措施，金融危机的影响也得到一定程度的缓解，但金融危机仍未见底，尚有不断蔓延的趋势。对此，国家外汇管理局提出今年工作整体思路：保增长、防风险、促平衡，这意味着在加大外汇管理对经济增长的支持力度的同时，更要注重防范风险，防范风险成为外汇管理工作的重中之重。笔者针对当前资本项目管理中风险出现的情况，提出相关建议，供参考。 　　 　　一、 当前资本项目管理中出现的风险 　　（一）外商投资企业资本金不到位 　　外商投资企业的注册资本按规定期限要足额注入企业，一般情况注册资本是用于基本建设资金，如建厂房等，但也可以购买机器设备等。外商投资企业资本金不到位主要有以下几种方法： 　　1.有的外商投资企业以购买机器设备和材料为名，实行“高报进口价格，低报出口价格”的方法，变相实现境内资本项目的资金流出外逃。由于这种操作手法十分简单，隐蔽性极强，易于逃避监管。 　　2.有的外商投资企业以外方在国内获得利润，经有关部门审批再投资，实际上只出具国内外商投资企业中一栏目“未分配利润”就获准批件，其实利润无划转，以有关部门出具外方利润再投资批准文件验资，钻了政策空子，欺骗验资过关。 　　3.有的外商投资企业在境外如开曼群岛、维尔京群岛注册公司（需要资金极少），然后在香港等地包装上市，获得外汇资金，汇入境内收购原企业股份。有的以这一手法将私营企业变成外商投资企业。总之，资本金不到位是企业钻了有关法律政策的空子，应引起有关部门高度重视。 　　（二）短期外债实行登记，无力控制规模 　　短期外债的管理是资本项目管理中极其重要的内容之一。在金融危机时期，短期外债的管理就更加重要，因为短期外债有可能会追随汇率和利率的变化迅速流动。《外债管理暂行办法》中明确了短期外债由国家外汇管理局负责登记统计监测。国家对境内中资机构举借短期国际商业贷款实行余额管理，余额由国家外汇管理核定。外商投资企业举借的中长期外债累计发生额和短期外债为余额之和，应当控制在审批部门批准的项目总投资和注册资本之间的差额之内。在差额范围内，外商投资企业可自行举借外债，超出差额的须经原审批部门重新核定项目总投资，上述差额简称为“投资差”。其会计核算要求：投资总额是根据所创办的企业生产经营规模大小而确定的，是需要投入的基本建设资金和生产经营流动资金的总和。根据国际上的习惯做法，投资者所投入的资本总额一般只占投资总额1/3～1/2，其余不足投资总额的部分由企业向银行贷款。可见上述外汇管理规定与会计制度之间仍存在差异。另外，《外债管理暂行办法》还将贸易信贷也列入外债登记范围，即要求企业将新发生的贸易信贷（预收货款、延期付款、预付货款、延期收款），通过互联网如实登记，这样监管部门才能及时、准确掌握相关情况，有效决策。笔者认为，其决策与监管控制有一定差距。短期外债具有活动频率高，流动性强的特点，目前外汇管理对其只用登记，只了解其活动范围，真正发生负面影响是无力制止其行为的。因而必然出现控制短期外债流动管理空间，特别是在当前金融危机下，短期外债流动的活跃性就不言而喻，很可能伴随流动性过剩和流动性短缺而兴风作浪，加大了监管部门管理风险的难度。 　　（三）利润汇出不合程序，变相提前汇出 　　外商投资企业在生产经营过程产生的利润，按会计核算程序应是利润总额扣除生产成本、管理费用及其他费用后的余额，企业利润可以累计计算，还可以盈亏相抵，会计核算到这一步，应该说是外商投资企业利润的初级分配。在再分配过程中，有的按外商投资企业股份进行分配；有的外商投资企业提留一部分利润作为企业再生产需要的流动资金，然后按外商投资企业股份分配，之后才能向银行办理外商投资企业外方利润汇出，并需提供董事会决议、会计报表，注册会计师事务所出具的验资报告、财务决算报告、完税证明等方可办理汇出手续。据了解，目前有的银行未认真审查，会计决算报表上外商投资企业利润还在“未分配利润”环节，就予以汇出。缺少从“未分配利润”科目转到“应付股利”科目这一环节。这会导致：外商投资企业利润还在流动资金之中使用，未退出资金流，而挪用其他资金提前汇出；违反了会计核算准则，给外商投资企业短期外债外逃行为提供方便；外商投资企业“未分配利润”科目属于资本项目管理范畴，要求提前汇出应有外管部门审批；“应付股利”科目是经常项目属性，按现行规定可以由银行自行办理。在我国资本项目管理未完全放开，擅自流动均是违反外汇管理规定的，有损国家利益。在当前金融危机中，外商投资企业主动或被动地利用外方利润管理上的薄弱环节作文章，为短期外债外逃创造有利机会，增加了监管部门管理风险难度，应引以为戒。 　　 　　二、化解资本项目管理