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北京中小企业融资非制度性约束研究 　　[摘要] 北京地区中小企业发展迅速，但融资难一直是阻碍其进一步发展的瓶颈。本文分别从资金供给和需求两个层面探讨北京地区中小企业融资所面临的非制度性约束问题，最终提出了疏解中小企业融资困难的措施和建议。 　　[关键词] 中小企业非制度性约束资金供求 　　 　　一、北京地区中小企业资金供求现状 　　 　　对大多数北京中小企业来说，资金供不应求是一种常态。通常表现为以下情形: 　　1.有效资金供求水平低。由于各项制度条件还不成熟，企业自身发展也存在许多现实问题，制约着潜在供求向有效供求的转化，使得供求双方的水平多没能达到目前经济发展阶段中应有的状态。 　　2.潜在供求和现实供求不对称。从需求方面来看，北京地区中小企业发展对资金的需要量很大，对期限、成本、风险等各项属性也有一定的要求，但受自身发展局限的制约，导致有能力实现的资金需求量不大;从供给方面来看，潜在资金供应能力巨大，但受到供给渠道和制度的制约，不能顺利转化为有效供给。具体表现为贷款增速下降较快，贷款占比持续降低。 　　截至2005年6月末，北京市中资银行业金融机构中小企业贷款余额2759.63亿元，同比增长3.27%，增速比2003年末下降了14.34个百分点，低于各项贷款增速7.43个百分点；中小企业贷款占比由2002年末的24.79%下降到2004年末的21.79%，2005年6月末又降到21.09%。 　　3.效益好的企业资金较为宽松，效益差的企业资金紧张。近年来，国有银行加快了股份制改革和商业化改造的步伐，在加大信贷投放的同时，比较注重信贷投放的质量，在资金的投向上倾斜效益好的企业，并对亏损企业和扭亏无望的企业限制贷款的发放，甚至收回部分贷款，利用信贷杠杆来促使企业改善经营，盘活资金存量。 　　就北京中小企业而言，贷款的行业分布也不均衡。截至2005年6月末，中小企业贷款余额居前五位的行业分别是房地产业(24.81%)、制造业(21.23%）、批发和零售业(20.28%）、租赁和商务服务业(14.90%）、建筑业(5.34%）。贷款对传统行业投入较多，而对具有较高科技含量和高成长性、发展前景较好但也存在较高风险的一些行业如信息??输、计算机服务和软件业等贷款占比很低。 　　 　　二、资金需求主体自身的缺陷 　　 　　1.非均质性问题严重。北京中小企业的非均质性主要表现在以下方面: 　　(1)企业部分所有者和经营者的素质不符合现代企业发展要求。相对于大型国有企业来说，大部分中小企业的经营思想、管理水平、守法诚信等方面的状况依然较差，内部缺乏监督制约机制。经过市场竞争浪潮的洗礼，一些中小企业家意识到建立现代企业制度的重要性，并在自己企业中引入了相应的模式，但由于自身管理素质的限制，使这种体制的效力大打折扣。管理者的素质不仅制约了企业的发展，也是商业银行不愿意涉足的重要原因之一。 　　(2)企业信息披露机制不健全。现在中小企业担心自己在信息披露之后会加大自己的经营风险，所以在信息披露机制的建立上没有积极性，或者本身由于企业治理结构的不完善，没有能力建立信息披露机制。而这恰恰成为它们在较高层级资本市场融资困难的主要原因。 　　(3)企业信用观念的缺乏影响其融资能力。目前国内企业主要的融资渠道仍是商业银行间接融资，但是中小企业内部治理机构和控制机制不健全，少数人或个别人控制现象比较普遍；同时中小企业普遍存在法人资产与自然人资产没有严格区分的现象，当企业经营发生困难时，抽逃企业资产时有发生而且很难控制，贷款的保证往往得不到落实。同时，中小企业融资信用信息资源极为匮乏，信用缺失现象严重。主要表现为:一是缺乏还款意愿，中小企业缺乏对融资信用的足够重视,不愿守信还贷;二是缺乏还款能力，中小企业由于自身规模和经营能力的限制,信用风险偏高,无力按期偿债;三是缺乏信用数据资源，中小企业内部会计信息可信度较低,且资源封闭。群体信用的低下，严重影响了中小企业的整体形象，也大大挫伤了商业银行对中小企业资金支持的积极性。 　　(4)企业财务制度不健全，会计信息失真严重。许多中小企业财务制度不健全，财务管理不理想的现象。具体表现为财务管理水平低、报表账册不全、内部控制制度不严，而且有的企业一厂多套报表，财务信息失真严重，导致商业银行惧而远之。 　　2.缺乏信贷抵押担保。银行基于安全性考虑，通常都要求借款人提供信贷抵押担保。金融机构在实际操作中，往往不愿接受中小企业的流动资产抵押；而且对信贷抵押品的规定上，央行规定只能以土地、厂房、机器设备等固定资产来进行抵押。究其原因，主要是流动资产价值不稳定，变化可能性大，不易于金融机构的监控，银行所面临风险较大。 　　中小企业主要依靠自有资产起家，拥有的土地、房产等资产有限，机器设