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财务分析报告 ——湖南华菱钢铁集团有限责任公司 资产负债表同比增减 续表 利润表同比增减 现金流量表同比增减 续表 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 盈利能力分析 公司业绩主要增长点来自于销售高强度轿车用钢、高牌号、高磁感电工钢、高强度船板、大功率火电及核电用特厚板和高压锅炉管、X80及以上管线钢等高精尖产品所取得收入的快速增长。 资产使用效率分析 应收账款周转天数与存货周期天数 存货/应收账款使用效率分析 杜邦分析法（2009-12-31） 杜邦分析法（2010-12-31） 杜邦分析法（2011-12-31） 小组总结 降低存货周期天数，加大流动资金的周转，加大应收账款催收力度，加长与供应商的赊销期限，控制好存货规模等 坚持走高端、精品、特色、差异化发展之路，围绕资源投资、产品深加工、物流配送、循环经济、金融服务等领域，打造具有国际竞争力的产业链，成为中国钢铁行业的技术领先者 在前瞻的发展规划下，集团依托资本市场有序扩张，着力推进产品结构战略性调整，进一步巩固产业位势，不断提升整个集团的核心竞争力  The End * * * * * * * * * * * * * * 公司简介：湖南华菱钢铁股份有限公司（以下简称“华菱钢铁”）是由湖南华菱钢铁集团有限责任公司为主发起人，联合长沙矿冶研究院等单位，经湖南省人民政府批准共同发起成立的股份有限公司，1999年7月在深交所上市。 主营业务：主要生产及销售棒材、宽厚板、钢管、线材、热轧板卷、冷轧板卷、带钢、金属制品等 经营范围：重点发展国内市场短缺的高强度轿车用钢、高牌号、高磁感电工钢、高强度船板、大功率火电及核电用特厚板和高压锅炉管、X80及以上管线钢等高精尖产品，形成具有较强市场竞争力的产品序列，替代进口，满足国内市场需求,提供产品出口。 项目 2009-12-31 2010-12-31 2011-9-30 流动比率（%） 21.17% 20.78% 6.88% 速动比率（%） 20.78% 11.99% 6.59% 现金流动负债比率（%） 1923.96% 981.93% 460.50% 以上数据表明，湖南华菱钢铁集团有限责任公司2009年到2011年的现金流动负债比率比较大，虽说比率越大，证明该公司短期偿债能力能够得到保证，可是并不是越大越好，因为比率越大也可以反映该企业流动资金利用可能不充分，盈利能力不强。 项目 2009-12-31 2010-12-31 2011-9-30 资产负债率 4.95 6.9 9.47 已获利息倍数 负值 负值 负值 以上数据表明，企业的资产负债率09到11年快速增长，可以看出企业长期负债能力是合适的，同时企业的已获利息倍数是负值，对公司而言没有任何意义。 项目 2009-12-31 2010-12-31 2011-9-30 净资产收益率 12% 13% 9% 总资产报酬率 11% 12% 9% 营业利润率 39% 42% 36% 成本费用利润率 70% 78% 57% 资本收益率 214% 104% 68% 从长期发展趋势看，公司发展前景在于盈利模式的突破，坚持以资本运营为龙头，建立开放式、国际化、混合型的产权结构，全方位促进体制、机制、管理、技术、企业文化的再创新，全面建设数字华菱、位势华菱、财团华菱和百年华菱 。 由表可以看出，本年的总资产周转率比去年同期有所下降，说明投入相同资产产生的收入有所下降，即全部资产的使用效率有所减弱。与去年同期相比，流动资产周转率上升，非流动资产周转率下降，即在一定程度上增强了企业的盈利能力。 11.84% 4.19% 39.77% 固定资产周转率 39% 38% 25% 流动资产周转率 27% 33% 52% 总资产周转率 2011年度 2010年度 2009年度 项目 计提坏账准备和存货跌价准备会影响应收账款周转天数与存货周期天数，从图上可以看出存货周期天数有增有减。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收帐款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。由以上数据可以看出，11年企业的短期偿债能力及获利能力比10年要好，但是相对09年有所偏低。 124.3 134.53 92.34 存货周期天数 195.07 155.92 106.39 应收账款周转天数 2011-09-30 2010-12-31 2009-12-31 类型/年度 应收账款周转率比去年同期下降,表明应收账款回收变现快，有利于提高企业资产的流动性，提高偿债能力，企业信用良好； 存货周转速度比去年同期下降，表明存货的流动性