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财务管理复习题： 名词解释 1、货币时间价值：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。风险报酬是投资者因冒风险进行投资而要求的,超过无风险报酬的额外报酬。风险和报酬的基本关系是风险越大，要求的报酬率越高。系统性风险即市场风险,即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除,因此又被称为不可分散风险。 系统性风险可以用贝塔系数来衡量。又称营业杠杆或营运杠杆，反映销售和息税前盈利的杠杆关系。在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律。最优资本结构是指企业在一定时期内，筹措的资本的加权平均资本成本WACC最低，使企业的价值达到最大化。应是企业的目标资本结构是指从项目的投建之日起，用项目所得的净收益偿还原始投资所需要的年限。投资回收期分为静态投资回收期与动态投资回收期两种 单项选择题 1、现代企业财务管理的最优目标是（A） A、总价值最大 B、利润最大化 C、风险最小化 D、企业财富最大化 2、企业同其债权人之间的关系反映的是（D） A、经营权和所有权的关系 B、债权与债务关系 C、投资与受资关系 D、债务与债权关系 3、（A）表明的是流动资产与流动负债的比率关系。 A、流动比率 B、速动比率 C、现金比率 D、资产负债比率 4、永续年金具有下列特点（C） A、每期期初支付 B、每期不等额支付 C、没有终值 D、没有现值 5、财务杠杆作用程度，通常用（B）来衡量。 A、财务风险 B、财务杠杆系数 C、资金成本 D、资本结构 6、资金成本是企业为取得和使用资金而支付的各种费用，具体包括（A） A占用费与筹资费 B股利和利息 C股利率与利息率 D发行费与手续费 7、要使资本结构达到最佳，应使（A）达到最低。 综合资本成本 B、边际资本成本 C、债务资本成本 D、自有资本成本 8、每年年底存款100元，求第五年末的价值总额时，应该用（C）来计算。 A、复利终值系数 B、复利现值系数 C、年金终值系数 D、年金现值系数 9、息前税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，可表示为（A） A、经营杠杆系数 B、财务杠杆系数 C、复合杠杆系数 D、边际资本成本 10、在预期收益相同的情况下，标准离差率越小的项目，其风险（B） A、越大 B、越小 C、不变 D、不确定 11、某公司股票的β系数为2。0，无风险利率为6%，市场上所有股票的风险报酬率为10%，则该公司股票的报酬率为（B）6%+2*（10%-6%） A、26% B、14% C、16% D、20% 12、在下列投资决策指标中，属于非贴现现金流量指标的是（D） A、净现值 B、内部报酬率 C、获利指数 D、平均报酬率 13、资产负债率指标主要适用于（A） A、企业偿债能力分析 B、企业资产周转情况分析 C、企业财务趋势分析 D、企业财务状况综合分析 14、A方案要在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（A） A、33.1 B、31.3 C、133.1 D、13.31 (100*1.13+100*1.12+100*1.1)-(100+100*1.12+100*1.1)= 100*1.13-100= 15、下列哪项不能用于股利分配（A） A、资本公积 B、盈余公积 C、税后净利 D、上年未分配利润 16、反映股东权益总额与发行在外的股票股数的比率关系的是（C） A、每股股利 B、每股利润 C、每股净资产 D、市盈率 简答题 简述企业融资中负债的意义。答：财务杠杆、税盾 证券组合风险可分为哪两种？分析投资风险主要应分析哪种风险？为什么？答：Rm和Rf 简述经营杠杆和财务杠杆的基本原理，并列出衡量系数公式。答：经营杠杆系数=（销售收入-变动成本）/（销售收入-变动成本-固定成本）=（息税前利润EBIT+固定成本）/ 息税前利润EBIT 财务杠杆系数DFL=(普通股每股利润变动额EPS/普通股每股利润EPS)/( 息税前利润变动额EBIT/息税前利润EBIT) 息税前利润EBIT/[息税前利润EBIT-利息I-优先股股利PD/(1-所得税税率T)]销售额变动对每股