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管理层的过度自信与 会计稳健性 周亚利 (中南财经政法大学会计学院) 【摘要】在资本市场遭受重大挫折的背景下，研究管理层 者利益遭受重大损失，管理层的过度自信受到严重 过度自信与会计稳健性的关系具有重要意义。本文使用我国 打击，国家、社会公众等外部利益相关者对企业的会 A股上市公司2007-2011年的样本资料研究管理层过度自 计稳健性提出更高要求。在这种环境下，研究管理层 信对企业会计稳健性的影响。实证结果表明：管理层过度自 过度自信与会计稳健性的关系具有重要的现实意 信会导致企业的条件会计稳健性和无条件会计稳健性都呈 义。 下降趋势。 在对会计稳健性进行研究的过程中明确区分条 【关键词】过度自信会计稳健性管理层 件稳健性和无条件稳健性对有效提高会计稳健性作 一、引言 为契约机制的效率及会计信息质量具有积极作用。 条件稳健性指当期坏消息比好消息更快地影响会计 在委托代理理论的前提下，公司管理层与契约 当事人之间可能因为信息不对称、报酬不对称、有限 盈余。董红星(2008)认为条件稳健性要求会计信息 能够不对称地反映当期经济事项，会计信息是否稳 债务期限、有限责任等因素造成道德风险，而会计稳 健是以坏消息比好消息更及时的反映为条件的。而 健性是缓和这种道德风险的一种有效的契约机制。 无条件稳健性是事前和总体的偏见，和当期经济事 Watts(2003)认为，会计稳健性是一种重要的契约机 项无关。无条件稳健性强调在报表中的最终累计效 制和治理机制。因为会计稳健性降低了盈余被高估 应，而条件稳健性强调在收益与损失确认上的差异 的风险，提高了基于会计指标的薪酬契约和债务契 化对待。因此，本文基于条件稳健性和无条件稳健性 约的监督效率，从而更好地在事前保护资本所有者 存在的本质区别对二者进行分别研究。 (股东或债权人)的利益。从股东角度看，稳健性可以 过度自信的管理者被定义为高估企业项目的未 避免经理层借助盈余高估手段过度支取薪酬的可能 来收益或高估有利事件对公司现金流的影响但低估 性，坏消息的及时反馈也有利于股东及时发现代价 昂贵的过度投资，及时更换不合格的经理层，提高股 其经济后果可能是管理层在企业收购、投资、融资、 东的监督效率。从债权人角度看，稳健的盈余和净资 会计政策选择等过程中，因为受到过度自信的影响 产提供了关于债务偿还的更多权益保障，当企业经 营恶化时，债权人可以及时了解到企业的财务困境 and 程度，从而保护了债权人的合法利益。因此，会计稳 Harvey，2010)。如果反映到会计信息质量和信息