[2017行业深度分析报告]行业比较周报2017年第15期：放眼新供给，辨识真白马.pdfVIP

策略周报 目录 一、本周行业推荐 ··············· 3 二、热点行业重大变化 ············· 4 三、行业基本面 ················ 6 1．上周市场表现 ································································6 2 ．行业估值分析 ································································6 3 ．盈利预测变化 ································································9 四、行业高频数据 ···············10 1．上游资源·····································································10 2 ．中游制造·····································································12 3 ．下游消费·····································································16 请务必阅读正文之后的特别声明部分 2 策略周报 一、本周行业推荐 近期市场表现为指数屡创新高，而大多数个股的表现并不令人满意，市场 实际的赚钱效应是下降的。鲜有一个行业板块走出持续性的、能够有效凝聚市 场资金合力的行情，市场实则进入一个波动区间有限、但同时缺乏清晰主线逻 辑的“混战阶段”。在此情境下，资金退而求稳，“抱团取暖”，回归对于预期相 对一致、业绩表现稳定的消费类 （白酒、家电等）龙头白马的追捧，以茅台为 代表的公司又以靓丽的三季报表现更加强了市场对于 “白马行情”的信仰。 这里，我们十分认同各行业集中度提升，龙头公司的市场份额、综合实力、 盈利及成长空间向上打开，强者恒强、上演马太效应将是未来几年的大势所趋， 细分行业的龙头公司将是资本市场投资中值得深入挖掘和持续布局的方向。这 种发展趋势和配置逻辑不仅适用于周期性行业、大众消费品等相对成熟的行业 领域，也会在消费升级、战略新兴、科技创新等其他各行各业中逐步展开。 因此，我们建议投资者不要将目光局限于传统思维下的白马股，反复去追 捧白酒、家电等板块的大热门标的，而应当拓宽视野，展望更大未来图景下的， 更多行业领域中那些蓄势待发、即将冉冉升起的明日之星。 具体而言，普遍认同的传统消费类白马股虽确实有稳定的业绩表现及机构、 外