中诚信-公司债季度报告（2017 年前三季度）.pdfVIP

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2017-11-04 发布于北京
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中诚信证券评估有限公司 CHINA CHENGXIN SECURITIES RATING CO.,LTD 2017 年10 月27 日季度报告报告编：CM2017005 作者王璐分析师公司债季度报告 lwang@ （2017 年前三季度）联系人伍力澜概要总裁助理 marswll@ 本文对2017 年前三季度公司债在一级市场的发行情况进行简要回顾，包括发行人所在地区、发行期限、所属行业、信用级别和增信方式等，并对王维公司评级部总经理发行利率、发行利差和二级市场交易情况进行了简要分析。 wwang@ 发行情况方面，2017 年前三季度深沪两市发行公司债共计 885 支，发行规模为8,372.65 亿元。从分布地区上看，发行人分布于30 个地区，北京梁晓佩市以1,736.87 亿元的发行规模居于榜首；从产品期限来看，5 年期的品种依公司评级部总经理助理然最受青睐，该期限品种发行规模占比达61.26%；从行业分布来看，2017 xpliang@ 年前三季度发行规模位居第一的是工业，占比为 36.54% ；从信用级别分布电话来看，债项级别集中在中高等级，AAA 级别发行规模占比为60.72% ；从增 021 信方式上看，已发行的公司债有增信措施的有159支，其数量占比为17.97%；从承销机构上看，2017 年前三季度参与公司债券承销工作的机构为85 家，中信建投证券股份有限公司以924.30 亿元的承销规模位居首位。公司网站 + 发行利率方面，2017 年前三季度AAA 、AA 与AA 级公司债发行利率均保持上行，分别为 5.04% 、5.91%和 6.67% ，较 2016 年同期分别上涨 138.93BP、100.96BP 与70.04BP ，其中，5 年期AAA 级产品整体利率均值较去年同期上浮145.42BP，公司债产品发行利率持续上升。发行利差方面，2017 年前三季度不同债项信用级别产品利差均值呈现扩大趋势，其中，5 年期AAA 级产品利差均值较2016 年同期上浮62.91BP ，公司债产品发行的风险利差有所扩张。从评级机构债项级别信用风险来看，各家机构AAA 级产品的利差均值较为接近，AA 级产品次之，利差均值差 + 异最为显著的是AA 级产品。二级市场交易方面，2017 年前三季度，公司债产品流动性较强，在交易所市场总成交金额为7,082.87 亿元，较2016 年同期上升47.10% 。一、发行情况