[2017行业深度分析报告]宏观月报：经济增速回落，通胀走势分化.pdfVIP

宏观研究—宏观月报 2 目 录 1. 海外经济：耶伦承认通胀意外，美国税改继续推进 6 1.1 耶伦承认通胀是最大意外 6 1.2 美国税改继续推进 6 2. 9 月数据：经济首降，通胀分化，货币中性 6 2.1 通胀：通胀继续分化，货币政策未变 7 2.2 经济：增速首现回落，消费支撑经济 9 2.3 工业：增速涨少跌多，下游旺上游冷 11 2.4 投资：设备投资未启，地产销量负增 13 2.5 消费：增速短期稳定，负债挤占消费 17 2.6 外贸：出口小幅回升，顺差规模大降 19 2.7 金融：居民举债仍快，货币依旧中性 21 2.8 财政：财政收入反弹，支出再创新低24 3. 政策：金融监管趋严27 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 宏观研究—宏观月报 3 图目录 图1 我国CPI 同比走势（% ）7 图2 我国CPI 中各食品分项同比 （% ）7 图3 我国CPI 各分项同比走势（% ）7 图4 我国CPI 各分项环比走势（% ）7 图5 我国PPI 同比和环比走势（% ）8 图6 我国生产资料和生活资料价格走势（% ）8 图7 我国9 月各行业PPI 同比（% ）8 图8 CPI 中非食品消费品和PPI 中非食品生活资料价格同比（% ）9 图9 食品与非食品价格走势及预测（% ）9 图10 我国通胀走势及预测（% ）9 图11 GDP 当季同比、GDP 平减指数当季同比（% ）10 图12 三大需求对GDP 同比的拉动（% ）10 图13 三驾马车季度名义增速（% ）10 图14 三大产业对GDP 累计同比的拉动（% ） 11 图15 GDP 增速和第二、第三产业增速（% ） 11 图16 GDP 同比增速及预测（% ） 11 图17 工业增加值同比和环比增速（% ）12 图18 下游和中游加工组装行业增加值增速（% ）12 图19 中游原材料和采矿业增加值增速（% ）12 图20 主要工业品日均产量增速（% ）13 图21 工业增加值和发电量同比增速（% ）13 图22 工业增加值和融资总量余额增速及预测（% ）13 图23 全国固定资产投资、民间投资同比增速（% ）14 图24 制造业投资同比增速（% ）14 图25 固定资产投资名义、实际当季同比增速（% ）14 图26 分行业固定资产投资同比增速（% ）15 图27 基建投资增速（% ）15 图28 基建分类投资当月增速（% ）15 图29 房地产投资增速（% ）16