财务管理个案（二）.PDFVIP

財務管理個案(二) －風險衡量與管理 目標公司：英業達 指導教授：沈筱玲 老師 企三 D 雅勤 林淑雲 林婉婷 魏英珊 子貽 詹惠雅 洪靜瑜 姿伶 企三 B 葉佳晏 陳靖雯 企四 D 卉婷 工延 A 郁瓊 目錄 壹、研究動機………………………………………p.3 貳、研究目的………………………………………p.4 參、研究流程………………………………………p.5 肆、個別投資之風險衡量…………………………p.6 伍、投資組合之風險衡量 一、投資組合之同業風險衡量………………p.11 二、投資組合之異業風險衡量………………p.23 三、投資組合之同異業風險衡量……………p.29 四、投資組合之同業不同國家風險衡量……p.37 陸、系統風險分析…………………………………p.41 柒、風險與投資報酬的關係 一、資本資產訂價模式………………………p.46 二、效率前緣曲線……………………………p.50 捌、結論……………………………………………p.52 玖、心得……………………………………………p.53 拾、會議記錄………………………………………p.62 拾壹、附錄…………………………………………p.65 2 壹、研究動機 筆記型電腦（NB）是近幾年在個人電腦產業中最受矚目的「明星 產品」因為科技的發達，現在的人都幾乎人手一台筆記型電腦，因此 筆記型電腦的代工產業股票也成為了當 紅炸子雞，尤其是近年來市場 的需求增加，科技的不斷日新月異，代工筆記型電腦的公司在營運上 的決策風險也就值得關注的。 也因為這些公司是目前所看好的公司 ，所以也就會引起許多投資 人的注意，但是要如何投資這些公司才會使得我們能夠有較好的報酬 率，以及我們投資這些公司的風險，這是我們值得探討的地方，所以 也就引發了我們這次想要研究的動機。 風險可以定義成「在投資期間內，實際報酬率與預期報酬率間差 異發生的可能性」。 投資人都希望有較好的投資報酬率，但往往投資 報酬率高就會伴隨的較高的風險，因此我們希望透過同業與異業搭配 一家、兩家、三家的組合來探究，每一種不同的風險大小，藉此也可 知道哪一種組合是最低的風險，以及利用效率前緣曲線等方法給予投 資者一個較好的投資組合，希望能透過這些計算來看出最佳的組合。 3 貳、研究目的 這次的個案報告主題是－風險衡量，關係到市場上投資者在投資時， 所投入的每一塊錢是否能拿到預期或預 期外的報酬，而本次報告的目 的便是利用目標公司、對照公司及其他各組之個案公司的收盤價做風 險衡量分析。 (一) 了解個別公司的投資風險