2011年4月房地产调控招漫策与市场走势分析.ppt

* 货币政策方面分析： “广场协议”后日本为缓解本币升值的影响，1986年1月起连续5次降低贴现率，1987年达到2.5％的战后最低水平。 由于银根放松，货币供应量快速增长，而大量货币的去处就是股票与房地产市场。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 1990年日本政府意识到快速上涨的房地产价格可能给金融和国民经济带来的风险，开始采取措施抑制价格和调整市场。 但货币政策采取了“硬着陆”的不当方式，央行快速抽紧银根，通过连续五次加息，把利率从2.5％一下提高到1990年8月的6％。 货币政策180度大转弯使得房地产市场来不及调整而迅速崩溃。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 在“泡沫”破灭之际的1990年，日本地产总价值约为20万亿美元，大约是1955年的75倍。 但是到1992年，日本股票和土地价格下降造成的资产损失相当于当年国民生产总值的90％，由此日本经济也进入了长期停滞不前的“失去的十年或者十五年”时期。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 房地产“泡沫”破灭后，房价一落千丈，银行大量贷款成为不良资产，经济衰退就此开始。 1993年日本经济年增长率从1990年的5.6％急剧下滑为0.2％。 此外，此前的投资过大，导致生产能力过剩，同时，还引发了失业问题。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 日本为此付出了沉重的代价。 1993—2005的13年间，日本政府一直想减少和处理坏账，此间，处理的不良贷款大约占日本GDP总量的16％，日本经济经历了一段很长的不景气时期。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 三）日本房地产兴衰的几点启示： 一是解决居民住房问题的制度设想要有长远安排。 日本房地产“泡沫”破灭的原因之一是政府急于在一个短时期内改善整个社会的住房条件而大量提供政策性住房。 我国是一个发展不平衡的大国，满足人民群众的住房需求需要一个长期的发展建设过程。指望中短期内就能满足大多数人住房需求的良好愿望，往往会和经济规律发生矛盾。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 二是扩大内需和促进消费需求结构的升级仍要长期坚持。 九十年代日本经济停滞不前的最大教训是政策摇摆不定，没有把扩大内需、扩张消费和促进消费结构转变的政策坚持始终。 我国已经走过了短缺时代，住房消费需求的高涨是社会消费需求结构变化的良性反映，坚定不移地采取鼓励住房消费的政策需要从长期战略高度来认识。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 三是对房地产市场出现的问题的调控要坚持积极稳妥的原则，注意把握力度，着眼于软着陆，切忌下猛药，造成大起大落。 在对泡沫经济进行调控时，应该注意政府调控和市场引导密切结合，注意发挥和保护企业和社会的自我调节能力。 此外，排除外来干预，防止本币升值过度，也是当前我们防止引爆