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第五讲 总需求 II
CHAPTER 10 背景及主要内容 第四讲 讲解了 IS-LM 模型, 这是总需求曲线的基础. 第五讲, 将利用 IS-LM 模型来分析 当价格粘性时,在短期中,政策和冲击如何影响收入和利率。(哪些是内外生变量?) 得出总需求曲线 IS-LM 模型的均衡 IS 曲线代表商品市场的均衡。 利用IS-LM 模型解释政策 政策制定者能够利用以下措施影响宏观变量: 财政政策: G 或 T 货币政策: M 我们能够利用IS-LM 模型来分析上述政策的影响. 扩大政府购买 1. IS 曲线向右移动 减税 货币政策: M的上升 1. ?M 0 使 LM 曲线向下移动 货币政策 财政政策的相互作用 模型: 货币政策 财政政策变量(M, G 和 T ) 是外生变量 现实世界: 货币政策制定者会调整 M 以应对财政政策的变化,或者调整财政政策以应对货币政策的变化。 这种相互作用会改变初始政策的影响。 对 ?G 0 的反应 假定政府提高了 G. 美联储的可能应对措施: 1. 保持 M 不变 2. 保持 r 不变 3. 保持 Y 不变 在上述任何情况下, ?G 的影响都将不同: 对策1: 保持 M 不变 对策 2: 保持 r 不变 对策3: 保持Y 不变 估计财政政策乘数 根据DRI 宏观经济计量模型 IS-LM模型中的冲击 由于IS-LM模型说明了国民收入在短期是如何决定的,我们可以用此模型考察各种扰动如何影响收入的。 除货币政策和财政政策外,还有其它两类扰动: 对IS曲线的冲击和对LM曲线的冲击 对 IS-LM 模型的冲击 对IS 冲击: 外生变量改变了对商品和服务的需求。 举例: 股票市场熊市或牛市 ? 改变了家庭的财富 ? ?C 经营变化、或消费者信息变化、或预期变化 ? ?I /或 ?C 对生产、生活用品需求的变动引起IS移动 对 IS-LM 模型的冲击 对LM 冲击: 外生变量改变了对货币的需求. 举例: 信用卡失误提高了对货币的需求 更多的ATMs 或 Internet 降低了货币需求 在给定收入水平和货币供给量条件下,货币需求的变动引起利率变动,进而影响收入。 练习: 分析 IS-LM 模型的冲击 利用 IS-LM 模型分析以下因素的影响 股票市场繁荣使消费者财富增多. 信用卡出现问题后,消费者更多地进行现金交易。 对于每项冲击, 利用IS-LM 图形描述对Y 和r 的冲击的作用。 确定C, I, 和失业率的变化. 案例学习 U.S.经济在2001年放缓 ~发生了什么问题~ 1. 实际GDP 增长率 1994-2000: 3.9% (平均每年) 2001: 1.2% 2. 失业率 Dec 2000: 4.0% Dec 2001: 5.8% 案例学习 U.S. 经济在2001年放缓 ~经济放缓的原因~ 1. 股票价格下跌 从2000.8 到2001.8: -25% 9/11之后的一个星期: -12% 2. 恐怖袭击9/11 提高了不确定性 消费者及企业信心下降 上述两项冲击降低了支出,从而使 IS 曲线左移 案例学习 U.S.经济在 2001年放缓 ~政策的反应~ 1. 财政政策 大幅度的长期减税; 支出上升:帮助纽约 航空业,以恐怖主义的战争 2. 货币政策 美联储降低了联邦准备金率 2001年降低了11次, 从6.5% 降至 1.75% 货币增长上升,利率下降 政府采取了哪些政策工具? 新闻界的观点:“美联储今天使利率水平降低了0.5个百分点” 实际情况是:美联储实施扩张性货币政策(如公开市场业务)使LM 曲线右移,至到利率降低了0.5个百分点。 政府采取了哪些政策工具? 为什么政府用利率目标替代货币供给? 1、以利率为目标可通过改变货币供给抵消对LM曲线的冲击,而对LM的冲击比对IS曲线的冲击更普遍。 2、因为利率较之货币供给更容易衡量,而货币衡量指标m0、m1、m2等的运动有时难以确定 IS-LM 和总需求 到目前为止, 我们已经利用 IS-LM 模型分析了短期, 即假定价格水平P固定. 然而, P 的变化将使 LM 曲线发生移动,进而影响 Y。 总需求曲线反映了 P 和 Y 的关系。 要考察的问题: 1、如何解释AD曲线向右下方倾斜; 2、什么因素引起AD曲线移动 AD 曲线的产生 货币政策和 AD 曲线 财政政策与 AD 曲线 本章小结 1. IS-LM 模型 一个关于总需求的理论 外生变量: M, G, T, P 短期中外生变量, Y 长期是的外生变量 外生变量: r, Y 短期中的外生变量, P
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