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企业收购：机遇背后的博弈 　　摘要：在企业的长期发展中，若能将企业收购战略运用得当，无疑是一个强大且便捷的利器。纵观近些年曾在业界轰动一时的名企收购案在为企业带来机遇与挑战的同时，也为整个金融界留下了众多的思考议题。 　　本文主要通过经济案例的分析，解读企业的成因败因，更深入地探讨企业收购过程中的玄机所在。同时也希望能从收购案例中获取经验与教训，期待着一个更繁荣稳定的金融业体系逐步形成。 　　关键词：名企收购 优势互补 决断 核心竞争力 　　众所周知，企业进行资本运作和经营的一种重要形式就是企业并购。而并购也称为MA，是兼并与收购两层含义的统称。企业并购的原因通常很复杂，包含多种层面的经营战略和市场需求导向，总的来说以下列三种原因为主。一是形成规模经济，成为市场的领导者。二是实现资源的优化配置，资源共享、强强联合。三是实现多元化经营，保持核心竞争力。 　　在企业的长期发展中，内部和外部的成长是互补的。在发展达到一定规模或某个适当的节点时，企业就需要扩大规模，提高竞争力以达成研发新产品及进入新市场的目的。在这种情况下企业收购战略若能运用得当，无疑是一个强大且便捷的利器。 　　纵观近些年的市场情形，大手笔的名企收购案例屡见不鲜。联想收购IBM，吉利收购沃尔沃，康师傅收购百事中国，微软收购诺基亚，还有必威体育精装版的百度对91无线的收购，这些曾在业界轰动一时的收购案在为企业带来机遇与挑战的同时，也为整个金融界留下了众多的思考议题。 　　2013年10月，百度公司宣布正式完成对91无线的收购，91无线将成为百度的全资附属公司。而在8月14日两家公司正式签署收购协议后，18.5亿美元的收购价使得这一中国互联网有史以来最大的收购案引起了一轮又一轮的惊诧与议论。要想衡量其中的奥妙所在，首先得明白百度为什么要选择如此高价下血本收购以及当前的竞争背景。百度以有哪些信誉好的足球投注网站引擎起家，在十数年的时间里逐步将业务拓展延伸至互联网全行业，作为业界巨头却在移动互联网方面布局乏力。不可否认，百度的移动互联网应用业务发展迅速，覆盖领域也是越来越多，但其中的重量级代表作并不多见。面对腾讯，金山，360，阿里巴巴等公司的强势竞争，百度在强需求应用研发的脚步过于迟缓，没把握住最初的黄金推广期后，市场份额被大幅度抢占。这样一算起来，留给百度的时间和空间真的不多了，若再不能推广或是接洽到有足够份量的应用冲击移动互联网入口，曾经的优势地位只会进一步被蚕食。 　　为此百度果断出手，3.06亿美元收购去哪儿60%股份，再相继收购爱奇艺、PPS的视频业务，继早年收购hao123，天空软件，千千静听后，业务覆盖范围进一步拓展。为应对当前局势，据部分媒体称，百度也曾接触过UC和豌豆荚，在谈判结果未达成一致后立即转向已取得优异成绩的91无线。91无线的渠道价值是各个互联网大佬所异常渴望的，IOS平台和Android平台上过亿的用户数量和可与360平台匹敌的总下载量摆明了一切。腾讯，360，阿里在后虎视眈眈，都想抢夺这块优质资源，这种哄抢形势无疑给了百度更大的心里压力。就目前的分析而言，18.5亿美元的价值乍看之下确实有些夸张，但拖不起的百度对91无线需求的迫切性使其不得不接受这份带有一定溢价的估值。 　　在PC端取得了巨大成功的百度自收购91无线后，立即在移动端收获了一定的成效。从应用市场数据来看，截止9月底，百度手机助手与91形成强大合力，日分发总量从两个月前的6900万增长至8000万，市场份额超过40%。百度的巨大流量资源与91无线的应用分发能力产生了优势互补，双方的协同开始初步显现倍增效应。与此同时，百度股价传来利好消息，近日突破的150美元已达到一年以来的最高值，多家投资机构纷纷上调百度股票评级。 　　市场的反应初步证实了该收购案的成功，进一步巩固了百度在移动互联网与应用分发版块的地位。从上述分析的背景和解释的原因来看，这一手显示了百度团队准确的预测，大额资金赌未来的战略在精准定位决策重心后不失为夺取更大优势的杀手锏。 　　有人欢喜就一定还会有人愁，毕竟大宗资金的流出在市场预期不明朗的情况下收购无异于一场赌博，赢了能赚个盆丰钵满，输了日子可就没那么好过了，甚至有可能拖垮原企业。国企中粮在2009年2月以1.09亿收购五谷道场100%股权，正式入主。打着“非油炸”概念红极一时的五谷道场怎么会落到如此田地，曾经一年五亿销售额而如今面临破产，一亿出头便被收购。瘦死的骆驼比马大，不管再怎样落魄，作为曾经方便面行业的巨头，仍拥有着生产技术和销售渠道外加一批忠心的消费群体，不少人惊呼中粮捡了个大便宜。可事实真是这样吗？ 　　接盘后的中粮信心满满地期待着这块金字招牌能重新焕发光芒，费心挖来方便面行业资深职业经理人宋国良掌舵新的五谷道场。口味的创新，继续推崇的“非油炸”健康理