企业短期投融资风险交互式多目标决策分析.pdfVIP

　2001 年 4 月 系统工程理论与实践 第 4 期　 文章编号:(2001) 企业短期投融资风险交互式多目标决策分析 万圣峰, 张朋柱 ( 西安交通大学战略与决策研究所, 陕西 西安 710049) 摘要: 　针对企业经营过程中重要的业务决策——短期资金投放决策和短期资金筹措决策, 进行了 各种短期资金投放、筹措方式的风险效益分析, 并结合实际企业应用研究, 给出了具体可行的投融资 决策模式. 关键词: 　投资; 融资; 风险; 决策分析 中图分类号: 　 934　　　　　文献标识码: 　 　　　　 C A In teractive M u lti ob jective R isk D ecision A nalysis fo r F irm ’s Sho rt term Investm en t , W AN G Sheng feng ZHAN G Peng zhu (X i’an J iao tong U niversity, X i’an 710049, Ch ina) Abstract　 In th is paper , the tw o types of decision task s in the business p rocess of an enterp rise, w h ich are the cap ital investing and financing in sho rt tim e, have been . , discussed Furthermo re the investm ent decision model and finance decision model are p resented to analyse the related risk. A nd the feasible investing and financing decision . mode is also given by the p ratical requirem ent of one particular enterp rise Keywords　investm ent; financing; risk; decision analysis 1　企业短期投融资目标分析 企业资金投放策略在很大程度上受到企业经营战略的影响, 尤其是固定资产的投资 本文主要讨论短 期资金投放的决策分析 对于短期投资而言, 其目标应该是风险性和效益性的统一: 1) 效益目标 企业的资金投放应以尽可能提高企业的效益及盈利能力, 尤其是企业的长期盈利能力和 长期盈利水平 企业应把所掌握的资金按合理的比例配置于企业的不同要素或不同产品上, 如把有限的资 金投向生产经营的关键环节或薄弱环节, 可以使企业各种生产经营能力配套、平衡, 形成更大的综合生产 能力, 从而取得最大效益 2) 安全性目标 太高的风险对企业的发展也是极为不利的, 在企业追求效益的过程中, 必须注意将企 业经营风险控制在企业可以承受的范围之内 例如当短期负债较高时, 就应该尽可能地将闲置资金用于偿 债而非对外投资, 藉此改善财务状况, 降低财务风险