企业财务管理 教学课件 作者 李爱香 练习题答案.docVIP

项目一练习题参考答案 一、单项选择题 1.C 2.C 3.B 4.D 5.C 6.C 二、多项选择1.ABCD 2.ACD 3.ABC 4.ACD 5.ABCD 三、计算分析题 （1） 1）P=F（P/F，i，n）=1000（P/F，10%，5）=1000*0.6209=620.9(元) 2) P=F（P/F，i，n）=1000（P/F，5%，10）=1000*0.6139=613.9(元) (2) F= A（F/A，i，n））n））n） 甲乙两个项目收益率的期望值甲项目收益率的期望乙项目收益率的期望 甲乙两个项目收益率的标准差甲项目收益率的标准差项目收益率的标准差甲项目收益率的标准差乙项目收益率的标准差乙项目收益率的标准差甲项目收益率的标准差乙项目 如果无风险收益率为6％，甲项目的风险价值系数为10％，计算甲项目投资的总收益率。　 11）D 12）C 13）B 14）D 15）C 16）C 17）C 18）A 19）C 20）B 二、多项选择??ABC 2）?AC 3）?ABCD 4）ABCD 5）?AB 6）?ABCD 7）AD 8）?AC 9）ABCD 10）BCD 11）CD? 12）ABD 13）ABD 14）ACD 15）AD 16）ABCD 17）ABD? 18）BCD? 19）ABC 20）ABC 三、计算分析题 1） 解：①甲公司。放弃甲公司的现金折扣成本为：3%/（1－3%）×（360/20）＝56%，放弃乙公司的现金折扣成本为：2%/（1－2%）×（360/10）＝73%。故应选择甲公司。 乙公司。当放弃现金折扣时为资金成本率的概念，而当享有现金折扣时，为收益率的概念，所以当M公司准备享有现金折扣时，应选择收益率大的方案。第一步：确定随销售额变动而变动的资产和负债项目及与销售额的比例 随销售额变动的经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目； 5000+15000+30000=50000万元 随销售变动的资产与销售额的比：50000/100000=50% 随销售额变动的经营性负债项目包括应付票据、应付账款、预提费用等，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。 10000+5000=15000万元 随销售变动的负债与销售额的比：15000/100000=15% 第二步：确定需要增加的筹资数量 先计算预计销售增长额：130000—100000=30000万元。 得出销售增长率：30000/100000=30% 需要增加的资金=新增变动资产+新增非流动资产—新增变动负债 （用增加的销售额与各个相应的增长比例相乘） ＝30000*50%+0—30000*15%=10500万元 或者用变动资产增加额减变动负债增加额计算：=50000*30%—15000*30%=10500万元 第三步：确定对外筹资额： 对外筹资额=需要增加的资金—预计收益留存 =需要增加的资金—预计销售额*销售净利率*（1—股利支付率） =10500—[130000*10%*（1—60%）]=5300万元 b=（40000-12000）/（200-40）=175 a=40000-175*200=5000 将2010年预计产量300万件代入y=a＋bx Ｙ=5000＋175×300=57500（万元） ②回归直线预测法预测2010年的资金需要量。 年度 销售量X 资金需要量Y XY X2 2005 2006 2007 2008 2009 40 160 120 80 200 12000 24000 27000 22000 40000 480000 3840000 3240000 1760000 8000000 1600 25600 14400 6400 40000 合计 N=5 600 12500088000 a=(88000*125000-600/(5*88000-600*600)=7600 b=(5600*125000)/(5*88000-600*600)=145 将2010年预计产量300万件代入y=a＋bx Ｙ=7600＋145×300=51100（万元） 两者结果差异较大原因在于：高低点法适宜在企业的资金变动趋势比较稳定的情况下进行计算。回归直线法的运用要考虑资金需要量与产销业务量之间线性关系的假定是否符合实际情况以及价格等因素的变动情况。 4） 解：留存收益筹资成本=2*(1+3%)/10*100%+3%=23.6% 5