论外资并购对中国生产能力的影响.pdfVIP

2007年第12期 ：_’j÷ ! 器代赡，镣 。。，。o；。套黔轮t‘约眵j． ‘一 总第277期! 。 ， eOj嘲艟Po毪嫩，i嘲磊磐!鎏■煎-。!自璧蝼OMICS 。0囊■：一!二童二羔-蔓j璺谚照童固§2翌 论外资并购对中国生产能力的影响 刘细良18，苏艳佃 (1．湖南大学＆政治与公共管理学院；b．经贸学院，湖南长沙410079) 摘 要：外资并购对国内企业的生产能力在两个方面产生影响：其一是在投资不足领域增加生产能力，提 高国内企业生产率；其二是在过度投资领域对存量资产进行一定的调整。外资并购对国内企业生产能力的影响是 多重的，其积极作用往往伴随着对国内生产能力一定程度的挤出效应，承接国外过度生产能力不利于国内企业的 长期发展。 关键词：生产能力；过度投资；投资不足；设备投资；干中学；生产率 中图分类号：F830．59文献标识码：A文章编号：1005—0892(2007)12—0096—05 一、引言 划的或打算的利用水平；这种水平反映了满意的预期， 生产能力被置于资本存量中来考虑，而且体现在日常 跨国资本的流动使生产能力过度膨胀成为了全球 存在的一个严重问题，尤其是在计算机、汽车、钢铁 这种产出水平是短期平均成本曲线的最低点。当整个 等行业。发达国家经济发展放缓、生产能力过剩、需 求减弱等因素导致了大量资金流向经济发展比较迅速 经济作为一个整体在该水平上运行时，劳动市场出清， and 的发展中国家和地区。相比于绿地创建，跨国并购对 资本被充分利用。Klein 力是一般均衡中的“瓶颈”。过度生产能力的减少依赖 东道国有利的一面是：它不会增加重复性的生产能力 于现有的过度生产能力水平、投资的不可逆转性、存 而形成生产能力的过度膨胀。然而，世界主要的大公 司都在发展中国家快速发展的部门大规模扩大生产能 在于过度生产能力行业或企业中的劳动力和资本用于 其他方面的可能选择、政府规制以及时间等因素。 力，以转移其在全球其他地方的过度生产能力。与传 统部门相比，这些快速增长的部门往往更可能带来技 对资本存量(包括生产能力)的调整是指在不增 术效率的提高和技术水平的进步。 加资本数量的情况下，通过资本的重组和流动来实现 资本的保值和增值，包括通过优化资本结构来提高资 中国自2002年起就成为了全球FDI最大的吸收国 家，外资在中国的竞争激烈程度与日俱增。如何在最 本运行的效率，通过资本的重新配置来扩大资本支配 短的时间内尽快占有中国市场的巨大份额，其中一个 的范围。资产重组一方面可以通过股权置换、企业分 重要的战略就是以高技术产品占领中国市场。根据外 拆、资产剥离、优化结构等方式来提高资本的运行效 资并购的惯常做法，并购发生以后外资方进行大量投 率；另一方面可以通过股权买卖、参股、控股、合资、 并购等方式来扩大资本的支配范围，从而实现资本的