2025年金融风险管理师股票期权基础专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师股票期权基础专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师股票期权基础专题试卷及解析

2025年金融风险管理师股票期权基础专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列关于股票期权买方权利的说法，正确的是？

A、必须履行合约义务

B、拥有执行或放弃执行的选择权

C、需要缴纳保证金

D、风险无限

【答案】B

【解析】正确答案是B。股票期权买方支付权利金后获得选择权，可以选择执行或

放弃执行合约。A错误，买方没有必须履行的义务；C错误，买方无需缴纳保证金；D

错误，买方最大损失仅限于权利金。知识点：期权基本权利义务关系。易错点：混淆买

方和卖方的权利义务。

2、美式期权与欧式期权的主要区别在于？

A、标的资产不同

B、执行时间不同

C、权利金计算方式不同

D、到期日不同

【答案】B

【解析】正确答案是B。美式期权可在到期日前任何交易日执行，欧式期权只能在

到期日执行。A、C、D都不是两者的本质区别。知识点：期权分类。易错点：误认为

标的资产或到期日不同。

3、下列因素中，通常会导致看涨期权价值上升的是？

A、标的股票价格下跌

B、波动率下降

C、无风险利率上升

D、到期时间缩短

【答案】C

【解析】正确答案是C。无风险利率上升会增加看涨期权的价值（机会成本效应）。

A、B、D都会导致看涨期权价值下降。知识点：期权价值影响因素。易错点：忽略利率

对期权价格的影响。

4、期权卖方的最大可能损失是？

A、权利金收入

B、标的资产价格

2025年金融风险管理师股票期权基础专题试卷及解析2

C、无限

D、执行价格

【答案】C

【解析】正确答案是C。期权卖方（特别是裸期权）面临无限风险，因为标的资产

价格可能无限上涨（看涨期权）或下跌（看跌期权）。知识点：期权卖方风险特征。易

错点：低估卖方风险。

5、下列属于实值期权的是？

A、看涨期权执行价高于市价

B、看跌期权执行价低于市价

C、看涨期权执行价低于市价

D、期权没有内在价值

【答案】C

【解析】正确答案是C。实值期权指立即执行有正收益的期权，看涨期权执行价低

于市价时即为实值。A是虚值，B是虚值，D描述的是平值或虚值期权。知识点：期权

价值状态。易错点：混淆实值与虚值的判断标准。

6、期权的时间价值特征是？

A、随到期临近而增加

B、随到期临近而减少

C、保持不变

D、与到期时间无关

【答案】B

【解析】正确答案是B。时间价值随到期临近而衰减（时间衰减效应），到期时归零。

知识点：时间价值特性。易错点：忽视时间价值的时间敏感性。

7、下列策略中，属于牛市策略的是？

A、买入看跌期权

B、卖出看涨期权

C、买入看涨期权

D、保护性看跌期权

【答案】C

【解析】正确答案是C。买入看涨期权是典型的牛市策略，从标的资产价格上涨中

获利。A是熊市策略，B是中性或熊市策略，D是保护性策略。知识点：期权交易策略。

易错点：混淆不同策略的市场预期。

8、期权合约的标准化要素不包括？

A、执行价格

B、到期日

2025年金融风险管理师股票期权基础专题试卷及解析3

C、权利金

D、合约单位

【答案】C

【解析】正确答案是C。权利金是市场交易价格，非标准化要素。A、B、D都是交

易所规定的标准化条款。知识点：期权合约要素。易错点：误认为所有要素都标准化。

9、下列关于波动率的说法，正确的是？

A、历史波动率反映未来预期

B、隐含波动率由期权价格反推

C、波动率与期权价值负相关

D、波动率是固定不变的

【答案】B

【解析】正确答案是B。隐含波动率是从期权价