【东海-2025研报】公司简评报告：把握精密焊接及AOI多元需求，半导体封装设备渐成系列.pdfVIP

公

司

研

究[Table_Reportdate]

2025年11月13日

[Table_invest][Table_NewTitle]

买入（维持）快克智能（603203）：把握精密焊接及

公报告原因：业绩点评AOI多元需求，半导体封装设备渐成系列

司

简——公司简评报告

评[Table_Authors][table_main]

证券分析师

王敏君S0630522040002投资要点

wmj@

➢事件：公司2025年前三季度实现营业收入8.08亿元，同比+18.30%；实现归母净利润1.98

机

[Table_cominfo]亿元，同比+21.83%。公司2025Q3实现营收3.04亿元，同比+30.82%；实现归母净利润

械数据日期2025/11/13

设收盘价31.000.66亿元，同比+48.77%。业绩符合预期。

总股本(万股)25,366

备流通A股/B股(万股)24,915/0➢行业下游，AI终端加速普及，精密焊接需求升级。据研究机构Counterpoint，截至2025Q3

资产负债率(%)31.12%全球生成式AI手机累计出货量已突破5亿部。市场初期的高速成长主要由售价超过600美元

市净率(倍)5.33的高端手机带动。如今在中国厂商的推动下，AI手机的增长重心逐步下沉至中高端市场。

净资产收益率(加权)13.10%

智能穿戴方面，随着Ray-BanMeta智能眼镜需求向上，以及小米、雷鸟RayNeo等厂商加

12个月内最高/最低价34.95/19.27

入，AI智能眼镜出货量快速增长。新产品的探索预计将使整个生态系统的参与者受益。

[Table_QuotePic]

58%➢消费电子领域，加强与多元客户的合作。AI眼镜设备领域，公司开发的震镜激光焊设备，

46%已应用于Meta智能眼镜的生产场景。国产链方面，公司发挥激光热压焊、激光锡环焊及AOI

33%

检测等领域优势，切入小米、OPPO、vivo等企业的智能手机及智能穿戴设备供应链。此

21%

外，公司PCB激光分板相关设备已进入富士康、立讯等企业，形成一定订单规模。

9%

-4%

➢把握AI服务器等下游发展机遇，推广视觉检测等设备。随着大型科技公司持续增加算力投

-16%

入，AI服务器市场的发展带动高速连接器需求。公司为连接器供应商莫仕提供精密电子组

-28%

24-1125-0225-0525-08装设备，为安费诺提供高速连接器的AOI检测设备。此外，在光模块领域，公司AOI设备可

快克智能沪深300有效检测激光器芯片偏移、金线键合缺陷等关键质量问题，已在头部客户实现小批量应用。

[Table_Report]➢拓展汽车电子及自动化应用场景。新能源汽车智能化发展，加快激光雷达应用普及。公司

相关研究

《快克智能（603203）：技术驱动增与激光雷达头部