【东方-2025研报】投顾晨报：淡看指数腾细浪，且向中盘掘真金.pdfVIP

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报告发布日期2025年11月13日

淡看指数腾细浪，且向中盘掘真金

朝闻陈寒梅执业证书编号：S0860525100003

chenhanmei@

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市场策略淡看指数腾细浪，且向中盘掘真金

江韶军执业证书编号：S0860525090001

⚫指数新高可期但空间有限，震荡整固中酝酿风格切换。企业盈利有支撑但难以持续超jiangshaojun@

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预期，无风险利率下行受阻，风险评价渐次走低，市场风格或将切换，重点关注消

费、制造和周期行业的中盘蓝筹。

⚫相关ETF：中证500ETF（159922）

震荡徐行，择时而动：朝闻2025-11-11

风格策略周期消费制造崛起正当时，科技成长进入分化期震荡轮动，注意防守：朝闻2025-11-09

新高在望，仍是震荡：朝闻2025-11-06

⚫当前市场内外部环境平稳，预期因素不是市场中短期交易的核心，行情特征来自风震荡整固，交易占优：朝闻2025-11-04

格与交易层面的变动。科技成长风格总体预期难以上提，交易相对拥挤，处于休整TACO2.0交易谢幕，市场进入震荡期：朝2025-11-01

闻

中酝酿分化轮动的状态，调整较深、筹码相对优化的创新药、机器人或处于左侧布

局期，但反弹高度有限；周期消费制造的中盘蓝筹胜率赔率皆占优。

⚫相关ETF：消费ETF(159928)、酒ETF(512690)、基建50ETF

（516970/159635）、工程机械ETF（159542）、深成长ETF(159906)、中证现金

流ETF(159235)、科创人工智能（588730/512930）、创业板人工智能

（159381/159363）、食品ETF(515710)

行业策略家电：家场景消费引领增长，智能产品韧性凸显

⚫今年“双11”期间，家电行业总体数据亮眼且结构分化，厨电受地产影响承压，白

电和小家电表现较好，其中“家场景”消费成为引领增长的重要力量。京东平台数据

显示，家电家居品类表现强劲，超3000个品牌成交额同比翻倍，美的、海尔等头部