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2025年金融风险管理师汇率标价与利率平价理论专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师汇率标价与利率平价理论专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师汇率标价与利率平价理论专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在直接标价法下，若本国货币对某外国货币的汇率数值上升，则表示？

A、本国货币升值

B、外国货币升值

C、汇率不变

D、无法判断

【答案】B

【解析】正确答案是B。直接标价法是以一定单位（1或100等）的外国货币为标

准，折算成若干单位的本国货币。汇率数值上升意味着需要更多的本币才能兑换相同单

位的外币，表明本币贬值、外币升值。A选项错误，因为本币贬值；C选项与题意矛盾；

D选项不符合汇率变动的基本规律。知识点：直接标价法的含义与汇率变动解读。易错

点：混淆直接标价法与间接标价法下汇率数值变动的含义。

2、根据利率平价理论，当一国利率高于外国利率时，该国货币的远期汇率将呈现？

A、升水

B、贴水

C、平价

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率平价理论指出，高利率国家的货币在远期市场上会贴

水（即远期汇率低于即期汇率），以抵消其较高的利率优势。A选项升水是低利率货币

的表现；C选项平价仅在利率相同时成立；D选项不符合理论预期。知识点：利率平价

理论的基本原理。易错点：误认为高利率货币会升水。

3、在间接标价法下，若美元对人民币的汇率从6.5变为6.8，则表明？

A、美元升值

B、人民币升值

C、汇率不变

D、无法判断

【答案】B

【解析】正确答案是B。间接标价法是以一定单位（1）的本国货币为标准，折算成

若干单位的外国货币。汇率数值上升意味着1单位本币可兑换更多外币，表明本币升

值、外币贬值。A选项错误，因为美元贬值；C选项与题意矛盾；D选项不符合汇率变

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动规律。知识点：间接标价法的含义与汇率变动解读。易错点：混淆直接标价法与间接

标价法。

4、抛补利率平价理论假设投资者通过？

A、即期交易锁定汇率

B、远期交易锁定汇率

C、期权交易锁定汇率

D、不进行任何对冲

【答案】B

【解析】正确答案是B。抛补利率平价理论假设投资者通过远期外汇交易对冲汇率

风险，从而实现无套利均衡。A选项即期交易无法锁定未来汇率；C选项期权交易不是

抛补利率平价的核心假设；D选项不符合抛补的定义。知识点：抛补利率平价的理论基

础。易错点：混淆抛补与非抛补利率平价的对冲方式。

5、若美元对英镑的即期汇率为1.25（美元/英镑），3个月远期汇率为1.23，则英

镑？

A、升水

B、贴水

C、平价

D、无法判断

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期汇率低于即期汇率，表明英镑在远期市场上贴水（即

贬值）。A选项升水是远期汇率高于即期汇率的情况；C选项平价需两者相等；D选项

不符合实际计算。知识点：远期升水与贴水的判断。易错点：混淆货币标价方向与升贴

水的关系。

6、非抛补利率平价理论假设投资者？

A、完全规避汇率风险

B、部分规避汇率风险

C、不规避汇率风险

D、通过衍生品对冲风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。非抛补利率平价理论假设投资者不进行任何对冲，承担汇

率风险。A、B、D选项均涉及风险规避，不符合非抛补的定义。知识点：非抛补利率

平价的理论假设。易错点：混淆抛补与非抛补利率平价的风险态度。

7、在利率平价理论中，若本国利率高于外国利率，且远期汇率表现为升水，则可

能存在？

A、套利机会

2025年金融风险管理师汇率标价与利率平价理论专题试卷及解析3

B、市场均衡

C、汇率超调

D、无法判断