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#第12专题货币供给过程★★

一，央行的资产负债表及其变动

（一）央行的资产负债表

（二）考虑基础货币受什么因素影响？

1.央行买卖证券的公开市场操作：公开市场操作是是一项传统的货币政策，影响

基础货币。

2.金融机构贴现贷款

Ø强调：社会公众的存款取款行为并不会影响基础货币量

Ø强调：央行公开市场操作具有主动权，而贴现贷款央行处于被动一方。

Ø定义基础货币（B），B=C+R；R=RR+RE

二，借入准备金与非借入基础货币

MB=借入准备金（BR）+非借入基础货币（MBn）

借入准备金：央行无法完全控制；

非借入基础货币：央行可以完全控制；

三，存款货币的多倍创造机制

（一）商业银行创造存款货币的前提条件

1.部分存款准备金制度：而非全额准备金

2.非现金结算（清算体系）

（二）原始存款、派生存款和存款准备金

1.原始存款：商业银行吸收的、能增加其准备金的存款。

2.派生存款：商业银行通过转账结算的方式发放贷款或进行其他资产业务时，转

化而来存款

3.存款准备金：

i.以两种具体的形式存在，一是库存现金，一是央行存款

ii.存款准备金=库存现金+商业银行在央行的存款=法准+超准

（三）存款货币的创造和消减过程

1.银行存款创造机制决定的存款总量，其扩张倍数（K）被称为存款乘数、派生倍

数。

2.考虑到现金漏损（c）、超额准备金（）、定期存款准备金（rt）之后，存款

创造乘数公式：

（四）货币乘数和存款创造乘数的区别

存款创造乘数是站在商业银行的角度进行微观分析，研究原始存款变动一个单位，

总存款（银行资产总额）变动幅度。

货币乘数是站在央行角度进行宏观分析，研究基础货币变动一个单位，货币供给变

动幅度。

四，货币供给的决定因素

1.基础货币（高能货币）：MB=C+R，直接表现为央行的负债，主要受到央行的控制

（借入准备金部分控制力度较弱）

基础货币量的影响因素（从央行的资产负债表角度考虑，央行的资产项目操作）：

i.央行对商业银行的债权（票据贴现和放款）增加，MB增加

ii.央行对财政的债权（购买国债）增加，MB增加

iii.外汇、黄金占款规模增加（这是目前MB的主要来源），MB增加

iv.央行的公开市场操作（央行在二级市场上买卖证券，主要是国债）买

入，MB增加；这种办法对基础货币的控制比对准备金的控制强；是发达国家常

用的货币政策工具，这种方法的前提是需要一个发达的二级市场。

2.货币乘数（公式中参数均除以活期存款D）

i.M1层次货币乘数：m1=M1/MB=(C+D)/(C+R)=

ii.M2层次货币乘数：m2=M2/MB=(C+D+Dt)/(C+R)=

3.货币乘数对货币供给

i.m对货币供给M的影响甚至比MB对