电力设备新能源行业2025年7月暨中期投资策略：光伏硅料行业有望加快产能整合，固态电池产业化持续推进-250710.pdfVIP

电力设备新能源2025年7月暨中期投资策略优于大市

光伏硅料行业有望加快产能整合，固态电池产业化持续推进

核心观点行业研究·行业投资策略

光伏硅料行业有望加快产能整合。7月3日工信部召开第十五次制造业企电力设备

业座谈会，进一步加大宏观引导和行业治理，强化标准引领和服务保障，

优于大市·维持

持续帮助企业解决急难愁盼问题，为推动光伏行业高质量发展保驾护

航。光伏行业出清与整合势在必行，我们预计2027年进入稳态发展阶证券分析师：王蔚祺证券分析师：李恒源

段，从产能成本差异性、企业资金实力等维度来看，硅料环节比较优势010021

最为明显，整体有望实现产能整合和出清。重点关注【协鑫科技】、【新wangweiqi2@lihengyuan@

S0980520080003S0980520080009

特能源】、【通威股份】、【特变电工】。

证券分析师：王晓声证券分析师：徐文辉

固态电池产业化持续推进。6月以来固态电池行业进展催化不断。1）设010021

备端，赢合科技固态电池湿法涂布、辊压以及电解质转印设备顺利出货wangxiaosheng@xuwenhui@

S0980523050002S0980524030001

至国内头部客户。先导智能向客户成功交付固态电池用复合转印设备与

高速叠片设备，2）材料端，星源材质参股的新源邦已经拥有氧化物电证券分析师：李全证券分析师：袁阳

0210755

解质百吨级产能和十吨级出货，硫化物电解质预计2025年有吨级出货。liquan2@yuanyang2@

3）电池端，孚能科技60Ah硫化物全固态电池计划于2025年年底向战S0980524070002S0980524030002

略合作伙伴小批量交付。4）应用端，日产计划在2028年实现固态电池市场走势

量产。整体固态电池产业化进程正在加速推进。重点关注产业链相关公

司【厦钨新能】、【天奈科技】。

中央推动深远海风电开发，风机出口业绩大幅增长。1）政策层面：7月1

日中央财经委员会第六次会议召开，其中提出要做强做优做大海洋产

业，推动海上风电规范有序建设。2）产业层面：根据风芒能源统计，

金风科技2024年获超过7.7GW国际订单，同时公司公告披露未经审计

数据1-5月全资子公司金风国际实现营业收入71.9亿元，同比增长

96％，实现净利润9.33亿元，同比增长182％，金风科技作为国内龙头

风机企业，已经在海外市场耕耘超过17年，海外业务快速发展。此外，

6月以来浙江、广东重点项目陆续公布开标、中标，深远海海上风电加

速推进。风电产业链建议重点关注【金风科技】、【东方电缆】、【大资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理

金重工】等。相关研究报告

全球数据中心投资建设加速推进，英伟达首批GB300开始部署。6月以来，《电力设备新能源行业点评-三部委推动国家级零碳