同力股份(834599)北交所公司深度报告：新能源与无人驾驶技术赋能高毛利新品，矿卡龙头打开增长空间-250627-开源证券-20页.pdfVIP

北北交所公司深度报告

交

所同力股份（834599.BJ）新能源与无人驾驶技术赋能高毛利新品，矿卡龙头打开增长空间

研

究

2025年06月27日

——北交所公司深度报告

投资评级：买入（维持）诸海滨（分析师）

zhuhaibin@kysec.cn

证书编号：S0790522080007

日期2025/6/26

当前股价(元)21.062025Q1公司营收15.36亿元（+28.34%），归母净利润1.87亿元（+58.45%）

北一年最高最低(元)24.36/7.232025年一季度公司实现营收15.36亿元，同比增长28.34%；归母净利润1.87亿

交总市值(亿元)96.35元，同比增长58.45%；扣非归母净利润1.85亿元，同比增长60.66%。受下游需

所

公流通市值(亿元)72.81求影响，我们维持2025年盈利预测，下调2026年盈利预测，新增2027年盈利

司总股本(亿股)4.58预测，我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为8.58/9.80（原10.09）/10.91

深

度流通股本(亿股)3.46亿元，对应EPS分别为1.87/2.14/2.38元/股，对应当前股价的PE分别为

报近3个月换手率(%)148.6711.5/10.1/9.1倍，新能源+无人驾驶技术赋能为公司带来机遇，维持“买入”评级。

告

无人驾驶+新能源技术赋能非公路宽体自卸车高经济性，存量替代空间广阔

北交所研究团队相比非公路矿用自卸车和公路自卸车，非公路宽体自卸车购置经济性更好，每吨

载重量仅1.5万元，可针对特定工况设计制造，适应性、运营效率更优。同时在

无人驾驶新技术的赋能下，运营维护成本有望进一步下滑，根据中国煤炭工业

协会数据，采用无人驾驶方案可减少司机成本10-15万元/（年/人）；另据澳大利

亚FMG集团测算，其137台无人驾驶矿卡生产效率比传统人工运输提升了30%。

根据中国煤炭工业协会数据，预计2026年我国露天煤矿无人驾驶矿卡数量达

10000辆，2023-2026年复合增速达106.78%。新能源方面，在露天煤矿所处的

开重载上坡工况，运营成本从40-50万/年的油费降低到十几万元/年左右的电费。

源

证开拓新能源车型+无人驾驶技术赋能，露天煤矿无人驾驶矿卡市占率全国第二

券

公司围绕“大型化、绿色化、智能化”发展，截至2024年9月露天煤矿无人驾

证驶矿卡市占率全国第二，积极研发的重点产品项目有：大型化混合动力矿用自卸

券

研车产品研发与应用、新能源非公路自卸车无人驾驶技术研究与应用、纯电动非公

究路宽体自卸车换电关键技术研究与应用。同时2024年公司与易控智驾联合研发

报

告无人驾驶