计算机行业2025下半年策略：AIAgent生态崛起.pptxVIP

2;3;行业复盘:

上半年SW计算机跑赢大盘行业持仓比例上升;2025上半年全行业涨跌幅对比（截至2025年6月12日）;以2025年首个交易日为基数，SW计算机指数上半年整体跑赢沪深300，相较于大盘，板块波动较大。

分季度看，SW计算机一季度涨幅明显高于沪深300，驱动计算机板块大幅跑赢大盘的因素主要是DeepSeek-R1带来软件公司板块价值重估，

DeepSeek-R1于2025年1月20日发布，市场经过短暂讨论后，开启AI板块上涨行情；二季度SW计算机有所调整但仍有波段行情，期间关

税预期扰动带动自主可控和跨境支付行情，大厂MCP进展推动Agent个股上涨。

在计算机板块内部对比，上半年按照涨幅排序依次是鸿蒙AI应用信创硬件：

华为产业链催化不断，5月华为发布首款鸿蒙PC，实现了国产操作系统在PC领域的全栈突破；

AI应用板块：一季度DeepSeek突破，市场预期AI应用渗透加速；二季度MCP进展不断，AIAgent热度上升。;计算机板块估值历史水平;8;

大模型趋势概览:

成本与效率逐渐趋于平衡;10;推理模型梳理;12;13;海外:

AI驱动云服务增长AI应用生态加速构建;15;16;AzureAIFoundry可实现大规模设计、定制、管理和支持企业级AI应用程序和Agent。AIFoundry是一个综合平台，旨在简化AI和机器学习解决方案的开发、测试和部署流程。该平台是微软Azure云产品的一部分，提供一系列工具、服务和功能，使企业能够在安全、可扩展且高效的环境中构建和扩展定制化的AI解决方案。

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谷歌在GoogleCloudNext25大会上开源了首个标准智能体交互协议——Agent2AgentProtocol（简称A2A），A2A有望打破系统孤岛，对智能体的能力、跨平台、执行效率产生质的改变，支持Intuit、MongoDB、Salesforce、SAP、ServiceNow和Workday等主流企业应用平台。在实际应用中，客户端Agent负责制定和传达任务，而??程Agent则根据这些任务采取行动，以提供正确的信息或执行相应的操作，同时Agent可以相互发送消息（可以包含上下文信息、回复或者用户指令），使其能够更好地协同工作，共同完成复杂的任务。

GoogleI/O大会上A2A协议迎来重大更新。在近期举办的谷歌“I/O2025”全球开发者大会上，谷歌发布了A2A协议v0.2版本。更新后的A2A协议支持状态交互，可提升自动化任务的执行效率，并且引入“智能体卡”概念，客户端能够更清楚了解Agent能力从而进行更高效的交互。未来A2A协议是有望打破数据孤岛，对Agent的能力、跨平台、执行效率产生质的改变。;18;19;20;21;AIAgent：Agent生态正在形成关注企业服务和金融;23;24;25;26;27;MCP+A2A推动AI从单体智能向生态智能演进;29;30;31;32;33;34;

华为+鸿蒙：中国品牌的关键突破;36;37;38;39;

自动驾驶+Robotaxi下半年展望;量产车领域，L2+渗透率加速上升，传统车企高阶智驾进入落地元年;L4领域，关注全球Robotaxi产业催化，无人车商业化迎来拐点;产业链角度，看好国产替代、监管强化、产业链出海三条主线;44