2025年下半年化工行业关注化工结构性机会和新材料成长机遇.pptx

;;;;;全球钾肥需求自2023年以来恢复性增长，预计未来仍将保持增长。全球情况显示，2024年化肥的可负担性有所改善。据IFA预计，2024年全球钾肥消费量达4000万吨（折K2O），同比增长5.5%。2024年至2028年间，预计K2O消费增长率为10%。其中，东亚、拉丁美洲、南亚将成为钾肥新增消费量的主要贡献区域。;;;;;关键材料自主可控，产业化优势明显。PEEK材料凭借出色的热稳定性、机械性能和化学相容性，在轻量化和耐久零件制造领域脱颖而出，被广泛应用于航空航天、医疗器械、石油化工、低空经济、人形机器人等领域。从产业链来看，氟酮是合成PEEK最关键的原材料，每生产1吨PEEK需要消耗约0.7-0.8吨氟酮单体，其成本占比超过50%，且全球产能主要集中在我国。与国外同类产品相比，以中研股份为代表的国内企业在原料和设备方面立足于国内的同时不断提高产能，取得了成本优势，使国产PEEK的市场售价显著低于国际市场价格。

低空经济与人形机器人双重催化，需求驱动国内产业机遇向好。近年来，中国的PEEK市场消费量逐年增加，已经成为继欧洲和美国外最大的PEEK消费市场，并且增速远超全球平均水平，PEEK的消费呈现局部高增长的情形；2012-2021年，中国PEEK产品需求量不断增加，从2012年的80吨增长至2021年的1980吨，年均复合增长率达到42.84%，中国PEEK市场增速数倍于全球市场平均增速。根据沙利文咨询的预测，中国PEEK产品需求量在2022年至2027年期间继续以16.82%的年复合增长率增长，预计2027年将达到5078.98吨的规模。

建议关注：中研股份、沃特股份、新瀚新材、中欣氟材。;;;半导体制造核心材料，市场规模稳步增长。光刻胶，又称光致抗试剂，是指经过紫外光、深紫外光、电子束、离子束、X射线等光照或辐射后，溶解度发生变化的耐蚀刻薄膜材料，是光刻工艺中的关键材料，包括g线、i线、KrF、ArF、EUV等

。据GrandViewResearch，2024年全球光刻胶市场规模估计为49.6亿美元，预计到2030年将达到67亿美元，2025年至2030年的复合年增长率（CAGR）为5.24%。智能手机、电视和可穿戴设备对高分辨率显示面板（OLED/LCD）的需求增长驱动相关光刻胶需求增??，而半导体先进制程（如5nm以下节点）推动对极紫外（EUV）光刻胶的需求。

高端产品进口依赖度高，国产化进程加速中。我国光刻胶行业起步较晚，国内生产能力主要集中在PCB光刻胶，半导体光刻胶国产化率仍处于较低水平，超90%主要依赖进口。数据显示，高端KrF/ArF光刻胶国产化率不到2%。目前，国内已有多家公司有KrF/ArF光刻胶产品布局，主要包括八亿时空、厦门恒坤新材、彤程新材、上海新阳、晶瑞电材、飞凯材料、华懋科技、鼎龙股份、南大光电等公司。

建议关注：彤程新材、晶瑞电材。;;