投资银行的监管体制与运作模式.pptVIP

投资银行的监管体制与运作模式;第一节 投资银行的监管体制;一、投资银行的监管体制 ;政府外部监督;1 以政府机构为主导的外部监管模式; ;二、中国投行监管体制 中国证券监督管理委员会 证监会地方派出机构 证券业协会 证券交易所 ;美国的登记注册制 日本的特许制 中国的审批制 ; 证券承销监管 禁止欺诈、舞弊、内幕交易行为 自营业务的监管 防治自营业务与经纪业务合并 证券经纪的监管 保护客户利益和市场公正; 报告制 稽查制 自律制 ;第二节、投资银行的运作模式 分业经营式投资银行 混业经营式投资银行 ;1、银证分业经营的含义 投资银行在业务的开展过程中，与商业银行 业务截然分离 1999年以前的美国、日本以及中国目前采用的模式 要点： 商业银行不准经营股票发行与交易，投资银行不能经营信贷业务； 投资银行活动由证券监管部门监管，商业银行活动由中央银行监管 ;2.背景 20世纪30年代世界经济大危机 1933年美国《格拉斯?斯蒂格尔法》对商业银行行为进行了限制： 可以购买国债券 可用自有资本10%进行股票投资 不得动用存款 只能通过信托进行 客户的证券独立 ;3.设计和采用的基点 安全与风险防范 业务上构筑防火墙 便于专业化分工和管理 ;4 利弊分析 优点： 整体风险的有效降低 防止风险的延伸 维护证券市场的“三公” 促进金融业内部的专业分工，弱化金融业的过度竞争;缺点： 限制了商业银行的业务和利润空间 制约了本国商业银行的发展,削弱了本国金融机构的国际竞争力 ;1.涵义： 法律允许投资银行业务可与商业银行 业务交叉的运行模式 2.设计和采用的基点： 效率 3.典型国家：德国;4.利弊分析 优点: （1）全能型银行攘括投资银行和商业银行的业务,建立“金融超市” （2）充分利用自身的有限资源,实现规模效益 （3）降低运营成本,提升盈利水平,分散了经营风险 （4）利于较全面掌握企业状况和信息 （5）加强金融业的竞争,优胜劣汰;缺陷: （1）金融体制增大了风险 （2）监管成本较高 ;三、混合发展倾向 （一）传统运作方式的约束 （二）新的发展背景 社会条件的变化 业务的开拓 相互渗透的必要与途径 海外市场的建立和拓展 （三）混合发展趋势 世界经济发达国家投资银行的状况 英国：综合银行制度 日本：“金融体系改革一揽子法” 美国：《金融服务现代化法案》 投资银行目前的四大发展对策 ;当今世界大多数国家开始走向混业经营时，我国刚刚完成分业经营和分业管理的模式转换，未来我国投资银行运作模式的选择决定于： 第一、国内发展现状 第二、国际发展潮流 ;1 国内现状 证券业发展历史不长，市场不成熟、法规不健全、风险控制力弱是目前我国投资银行所面临的客观环境； 在这种客观环境下，急于发展投资银行的混业经营将会给我国金融带来决大的风险，短期内实施混业经营弊大于利;2 国际发展趋势 混业经营是目前国际投资银行业发展的主要趋势；而随着金融全球化和金融市场竞争日趋激烈的情况下，银行、保险与证券业之间的明确界限已经日趋模糊；混业经营所产生的范围经济和规模经济优势逐渐凸现。 在这种情况下，混业经营业是我国未来投资银行业发展的必然趋势。 投资银行的监管体制与运作模式;第一节 投资银行的监管体制;一、投资银行的监管体制 ;政府外部监督;1 以政府机构为主导的外部监管模式; ;二、中国投行监管体制 中国证券监督管理委员会 证监会地方派出机构 证券业协会 证券交易所 ;美国的登记注册制 日本的特许制 中国的审批制 ; 证券承销监管 禁止欺诈、舞弊、内幕交易行为 自营业务的监管 防治自营业务与经纪业务合并 证券经纪的监管 保护客户利益和市场公正; 报告制 稽查制 自律制 ;第二节、投资银行的运作模式 分业经营式投资银行 混业经营式投资银行 ;1、银证分业经营的含义 投资银行在业务的开展过程中，与商业银行 业务截然分离 1999年以前的美国、日本以及中国目前采用的模式 要点： 商业银行不准经营股票发行与交易，投资银行不能经营信贷业务； 投资银行活动由证券监管部门监管，商业银行活动由中央银行监管 ;2.背景 20世纪30年代世界经济大危机 1933年美国《格拉斯?斯蒂格尔法》对商业银行行为进行了限制： 可以购买国债券 可用自有资本10%进行股票投资 不得动用存款 只能通过信托进行 客户的证券独立 ;3.设计和采用的基点 安全与风险防范 业务上构筑防火墙 便于专业化分工和管理 ;4 利弊分析 优点： 整体风险的有效降低 防止风险的延伸 维护证券市场的“三公” 促进金融业内部的专业分