证券交易市场介绍.pptVIP

* 证券交易市场 证券交易市场 1、集中交易市场（证券交易所）（场内交易市场 ） 2、场外交易市场 （一）证券交易所 1、证券交易所的定义、特征 （1）证券交易所的定义 证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场，是整个证券市场的核心。 （2）证券交易所的特征 ① 有固定的交易场所和交易时间; ② 参加交易者为具备会员资格的证券经营机构，交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进行交易; ③ 交易的对象限于合乎一定标准的上市证券; ④ 通过公开竞价的方式决定交易价格; ⑤ 集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率; ⑥ 实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交易加以严格管理。 2、证券交易所的组织形式 （1）会员制 会员制的证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。交易所设会员大会、理事会和监察委员会。 （2）公司制 公司制的证券交易所是以股份有限公司形式组织并以营利为目的的法人团体，一般由金融机构及各类民营公司组建。 3、证券交易的竞价原则 ： 交易原则 ① 价格优先原则。价格较高的买入申报优 先于价格较低的买入申报，价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报。 ② 时间优先原则。同价位申报，依照申报时序决定优先顺序。 4、证券交易所经纪人 证券经纪商（从事代客买卖的证券商） 证券交 易所 经纪人 自营商（从事自行买卖证券的证券商） 佣金经纪商 证券经纪商 大厅经纪商 专家经纪商 零股自营商 自营商 大厅自营商 $ $ 出市代表执行买卖指示，向其他出市代表买入或卖出证券 出巿代表 买卖证券的过程 投资者 证券经纪 5、证券交易所市场层次 证券交易所按上市证券符合的标准不同分为两种：一种是主板市场；另一种是二板市场。 主板市场的功能定位是为大型企业服务的，上市台阶较高。 二板市场也称创业板市场，功能定位为有潜质的中小型企业服务，上市台阶较低。 （二）场外交易市场 是证券交易所以外的证券交易市场的总称，是分散的、非组织化的市场。场外交易市场包括店头市场、第三市场、第四市场。 一、场外交易市场的定义和特征 场外交易市场是证券交易所以外的证券交易市场的总称。 （1）场外交易市场是一个分散的无形市场 （2）场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经 营机构的市场，以未能或无须在证券交易所批准 上市的股票和债券为主 （3）场外交易市场是一个以议价方式进行证券交易的 市场 （4）场外交易市场的管理比证券交易所宽松 二、场外交易市场的功能 （1）场外交易市场是证券发行的主要场所 （2）场外交易市场为政府债券、金融债券、 企业债券以及按照有关法规公开发行而 又不能或一时不能到证券交易所上市交 易的股票提供了流通转让的场所 （3）场外交易市场是证券交易所的必要补充 1、店头市场 亦称“柜台市场”，特点： 1、设施上：既没有统一的组织和交易场所，也没有一个系统的交易程序和交易章程，而是在柜台或通过电讯设施完成交易； 2、其主要交易证券为各种债券和不能在证券交易所登记上市的股票； 3、其证券交易价格由证券买卖双方协议成效。 2、第三市场 第三市场是非交易所会员在交易所以外从事大笔的在交易所上市的股票交易而形成的市场。换言之，是已上市却在证券交易所之外进行交易的股票买卖市场。 第三市场交易属于场外市场交易， 与其它场外市场的区别，主要是第三市场的交易对象是在交易所上市的股票，而其他场外交易市场则是从事未上市的股票在交易所以外交易。 3、第四市场 第四市场的交易通常只牵涉买卖双方。有时也有帮助安排证券交易的第三方参与，但他们不直接卷入交易过程。第三方作为中间人,不须向证券管理机关登记,也不须向公众公开报道其交易情况。 　　 他们进行大宗的股票交易