国际金融投资价格、方式和市场理论分析.pptVIP

§2.3 国际融投资方式简介 四、国际贸易融资方式 （对进出口商提供，与进出口结算业务相关） 1、短期贸易融资 （1年以下） 2、中长期贸易融资 （出口信贷） §2.3 国际融投资方式简介 五、吸引外商直接投资方式 1、绿地投资 （国际合资经营、国际合作经营、国际独资经营） 2、国际并购 （购买外国企业股票达到一定比例） §2.3 国际融投资方式简介 六、其他方式 1、国际租赁融资 （融物与融资相结合） 2、国际外汇和黄金投资 （外汇供求，完全开放的市场） （现货黄金和期货黄金市场） 3、金融期货投资 （外汇期货、利率期货、股票期货、股指期货、贵金属期货） §2.4 市场调查和技术分析 一、市场调查 1、各借贷市场的资金供求状况 2、借贷价格调查 银根松紧不同，利率、费用也会不同 利率与汇率结合考虑 §2.4 市场调查和技术分析 一、市场调查 3、市场方式的比较 从期限看 从业务方式看 4、市场变革情况 新的金融产品 开放程度 优惠程度 电讯、电脑、通讯设备 §2.4 市场调查和技术分析 二、筹资者的市场地位调查 1、参与市场的资金借贷者 欧洲货币市场 日本市场 美国市场 瑞士法郎 §2.4 市场调查和技术分析 二、筹资者的市场地位调查 2、筹资人地位的分析 打开筹资市场 占领市场多大比例 借款人的信誉 人和 §2.4 市场调查和技术分析 三、融投资技术研究 1、融投资条件的选择 （1）货币选择(货比三家) 借款货币与用途货币一致 还款货币与收入货币一致 “借软贷硬，收硬付软” 硬币上浮幅度小于硬币与软币利差，借硬币 案例 §2.4 市场调查和技术分析 三、融投资技术研究 （2）利率的高低(确定方法) 看趋势，政策影响，经济大环境 LIBOR+附加（Spread or Margin） 7年期限贷款，0.3125%，0.5%，0.625% 浮动利率，每半年或者每季度调整一次 * 第二章 国际融投资价格、方式和市场分析 第二章 国际融投资价格、方式和市场分析 §2.1 国际利率体系 §2.2 货币的时间价值 §2.3 国际融投资方式简介 §2.4 市场调查和技术分析 §2.1 国际利率体系 一、伦敦银行同业拆借利率（LIBOR） ( London Inter-Bank Offered Rate) 伦敦的第一流银行之间短期资金借贷的利率，是国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率 §2.1 国际利率体系 一、伦敦银行同业拆借利率（LIBOR） 报价：英国银行家协会（British Banker’s Association，BBA）负责 从期限上看，LIBOR有1天、1周、2周、1个月至12个月等共15个品种 根据期限的不同，可以在LIBOR的基础上再加一定的附加利率（Spread） 表2.1 2008年6月13日伦敦银行同业拆借 LIBOR美元 （单位：%） 1年期 3.6812 8月期 3.4162 4月期 2.9462 2周期 2.5500 11月期 3.6137 7月期 3.3387 3月期 2.8137 1周期 2.2975 10月期 3.5525 6月期 3.2550 2月期 2.6756 隔夜 2.0987 9月期 3.4912 5月期 3.1100 1月期 2.4818 　- 　- 资料来源：美国彭博资讯公司官方网站/ 图2.3 1986-2008年3月期LIBOR美元走势图 资料来源：英国银行家协会网站.uk 二、美国大商业银行优惠放款利率 （Prime Rate） 商业银行向资信良好的殷实企业提供短期贷款时所收取的利率，它是美国商业银行公认的，也是贷款银行可以接受的最低利率。 80年代以后，以大商业银行优惠放款利率来计息的融投资协议占欧洲货币市场融投资协议的20%左右。 图2.4 1982－2008年美国大商业银行优惠放款利率走势图 资料来源：美国彭博资讯公司官方网站/ 三、国际利率的变动及预测 各因素通过影响国际资金的供求来影响利率变动 通货膨胀率（预期通货膨胀率上升时，利率随之上升） 经济周期的扩张阶段，利率水平会有所上升 货币政策可以影响到货币供给，从而影响到利率 利润率、贷款数额、期限、风险与信誉等 各国政府的汇率政策和利率管制政策 国际间的协议和国际间资金借贷方面的默契等因素 四、国际低利率 有些国家政府为了支持本国经济的对外发展，往往在官方信贷中采用优惠低利率 国际金融机构也会给予其成员国较低利率的资金支持 虚假低利率：融投资数额很大，利率水平很低，但是费用和佣金很高 §2.2货币的时间价值 一、货币时间价值的概念 （Time Value of Money) 同样数量的货