国际金融篇之汇率风险管理.pptVIP

国际商务师执业资格 3、货币期权交易 （P137例） 某公司在3个月后要收回一笔100万英镑的款项，公司担心英镑兑美元贬会给自己带来损失，于是决定通过购买100万英镑的英镑卖权来防范汇率风险，协定汇率为GBP1=USD1.5000，期权费为0.0200USD/GBP。3个月后的情况如下： 国际商务师执业资格 3、货币期权交易 第一种情况：即期汇率低于协定汇率，设为GBP1=USD1.4500。公司决定行权，按照合同规定的汇率GBP1=USD1.5000卖出100万英镑，获得150万美元，减去2万美元的期权费，实际收回148万美元。（实值期权） 第二种情况：即期汇率等于协定汇率，设为GBP1=USD1.5000。期权本身没有任何盈亏，减去期权费，公司实际收回148万美元。（两平期权） 第三种情况：即期汇率高于协定汇率，设为GBP1=USD1.5600。公司决定不行权，让其自动失效，而是按照市场汇率GBP1=USD1.5600卖出100万英镑，获得156万美元，减去2万美元的期权费，实际收回154万美元。（虚值期权） 国际商务师执业资格 4、借款与投资 BSI法——Borrow-Spot-Investment（借款-即期合同-投资法） 具有应收外汇帐款的公司，向银行借入一笔与未来外汇收入期限相同的外汇，通过即期外汇交易兑换为本币，用本币投资的收益抵补相关的费用，到期用收回的外汇收入偿还借款。 具有应付外汇帐款的公司，向银行借入一笔本币，通过即期外汇交易兑换为所需外汇，并将该笔外汇投资于货币市场，期限与未来支付相匹配。（参见P139例） 国际商务师执业资格 4、借款与投资 （P139例） 一家英国公司将于6个月后收到156万美元，现采用BSI法。 1、借款——假设美元贷款的年利率为8%，该公司按照此利率向银行借入150万美元，为期6个月； 2、即期外汇业务——按照即期汇率GBP1=USD1.5000，将150万美元借款兑换成100万英镑； 3、投资——假设英镑年利率10%，将100万英镑进行投资，期限为6个月，6个月后的本息和为105万英镑。 最后，6个月后公司用收回的156万美元偿还贷款本息。 公司锁定的实际汇率是：USD156万÷GBP105万=1.4857USD/GBP * 国际商务师执业资格 国际商务专业知识 国际金融篇 之 第二章 国际商务师执业资格 第二章 汇率风险管理 第一节 汇率风险 第二节 交易风险的管理 第三节 折算风险和经济风险的管理 国际商务师执业资格 一、名词解释 1、汇率风险（P124） 2、交易风险（P125） 3、折算风险（P126） 4、经济风险（P127） 5、远期外汇交易（P134） 6、择期远期外汇交易（P134） 国际商务师执业资格 一、名词解释 1、汇率风险（P124） 关键词：持有或运用外汇、汇率变动、经济损失 2、交易风险（P125） 关键词：外币应收账款/应付帐款、兑换、汇率变动、实际损失 3、折算风险/会计风险（P126） 关键词：财务报表、会计处理、功能货币、转换、记帐货币、账面损失 国际商务师执业资格 一、名词解释 4、经济风险/经营风险（P127） 关键词：预期、汇率变动、影响、未来、收益和现金流量、潜在损失 5、远期外汇交易/期汇交易（P134） 关键词：立即、交割、事先约定、交易条件、到期、实际交割 6、择期远期外汇交易（P134） 关键词：事先确定、规定期限、交割 国际商务师执业资格 二、重点掌握的问题 （一）汇率风险的类型 （二） 交易风险的管理——商业法 （三）交易风险的管理——金融法 国际商务师执业资格 (一)汇率风险的类型——交易风险 交易风险 是指把外币应收帐款或应付帐款兑换成本币或其他外币时，因汇率变动而蒙受实际损失的可能性。 （参见P125例） 产生交易风险的三种情形： （1）在商品的进出口中； （2）在资本输出（入）中； （3）在持有外汇多头（空头）的外汇交易中。 国际商务师执业资格 (一)汇率风险的类型——折算风险或会计风险 折算风险，是指在对财务报表进行会计处理，将功能货币转换为记帐货币是，因汇率变动而蒙受帐面损失的可能性。 折算风险的影响有两个方面： （1）集团的合并资产负债表。（参见P126例） （2）集团的损