国际金融市场及资本流动.pptVIP

4、投机性资本流动 投机性资本流动，是指投机者利用国际金融市场上利率差别或汇率差别来谋取利润所引起的资本国际流动。 第六节国际资本流动 资本流动的积极影响 1、促进国际贸易发展，提高全球经济效益 资本流动对资本输出国和资本输入国，以至整个世界经济都是有利的，其最重要的理由是不同生产要素通过资本流动在国际间的合理配置，对输入国与输出国的国民收入都会有促进的作用，从而促进整个世界经济提高效益。 第六节国际资本流动 2、国际资本流动可以调整各国国际收支的不平衡 资本流动具有调节国际收支的作用。资本输出有利于本国企业利用海外相对具有价格优势的劳动力及原材料，降低生产成本，提高劳动效率，扩大国际市场份额，实现国际化经营。资本输出可以在一定程度上带动国内商品出口，增加出口收入，从而有利于实现国际收支的平衡。 第六节国际资本流动 3、缓和世界经济矛盾，加速经济全球化 资本输出会带动出口贸易的发展，而资本输入则能使资本输入国获得进出口贸易的资金融通，从而资本流动有利于进出口贸易正常进行与发展。 第六节国际资本流动 资本流动的消极影响 1、造成金融形势的动荡和不稳定 由于国际投机性资本直接影响金融市场的货币供应量，而且其流动迅速、快捷、不容易控制，对金融市场利息率水平和通货膨胀状况发生重要的影响，会加大国际金融市场波动，引起汇率、利率水平的频繁变化。 第六节国际资本流动 2、资本过度输出会引起资本输出国经济发展的停滞。 在高额利润的诱惑下，资本输出国趋向于不断扩大输出资本的规模。随之，也会有大量投资收益汇回国内。这将使资本输出国成为“食利国”。 第六节国际资本流动 3、加重外债负担，加重资本依附 对资本流动的吸收国来说，引进过多的外资，就背负了更多的外债，如果外债金额过大，超出了本国还本付息的承受能力，还会陷入债务困境，引发国际性的债务危机。 第六节国际资本流动 四、资本流动管制 ——金融管制 ——财政、货币政策 ——外汇政策和国际信贷 ——制定专门的法规条例进行直接管制 ——国际统一监管 第六节国际资本流动 * 国际金融市场与国际资本流动 欧洲货币市场 国际资本市场 国际金融市场概述 国际黄金市场 国际金融衍生品市场 国际资本流动概述 国际资本流动理论 中国资本流动 第一节国际金融市场概述 一、国际金融市场的概念 狭义的国际金融市场指不同主体之间进行国际资金借贷和资本交易的场所； 广义的国际金融市场指从事各种国际金融业务活动的场所，包括长、短期资金的借贷、外汇与黄金的买卖。这些业务活动分别形成了货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。 二、国际金融市场类型 按金融市场产生历史划分 传统的国际金融市场； 新型的国际金融市场； 按照经营的业务种类划分 国际货币市场； 国际资本市场； 国际外汇市场； 国际黄金市场； 三、国际金融市场的发展 国内金融市场超越国界而形成国际金融市场，必须具备一些基本条件。这些条件主要有： 稳定的政局； 自由开放的经济体制； 健全的金融制度和发达的金融机构； 现代化的通信设施与交通方便的地理位置； 训练有素的国际金融人才； 国际金融市场发展的新趋势 美元将持续贬值； 各国经济复苏的放缓将使得国际金融资本市场回升速度减慢，持续低迷状态； 各国纷纷加强金融监管，强化国家宏观调控在金融市场中的作用； 金融市场仍将继续振动，新型市场存在资本外逃的风险； 一、欧洲货币市场概念 欧洲货币市场是能够交易众多境外货币的市场，是基本不受货币发行国和市场所在国政府法令管制的金融市场，是新型的国际资金市场。 二、欧洲货币市场的形成及发展 保卫英镑政策； 美国国内因素； 瑞士、联邦德国倒收利息等政策； 石油美元的大量出现； 三、欧洲货币市场的经营特点 欧洲货币市场经营自由； 欧洲货币市场经营范围广阔，交易规模巨大； 欧洲货币市场有独特的利率体系； 欧洲货币市场经营以银行间交易为主； 四、欧洲货币市场的经营业务 欧洲货币短期信贷市场 该市场主要进行1年以内的短期资金拆放，最短的为日拆。 欧洲货币中长期信贷市场 该市场主要进行1年以上的信贷业务。 欧洲货币债券市场 欧洲债券是指借款人在国际市场上以发行国之外的货币为面值发行的债券。 五、欧洲货币市场的影响 欧洲货币市场灵活多样的运作机制对国际资金流动的影响 欧洲货币市场使用国际上流行的几种主要自由兑换货币，并且这些货币间存在着广泛的套期保值活动，从而解决了资金来源与运用的币种矛盾 欧洲货币市场对世界经济发展的积极影响 为各国经济发展提供国际融资便利；缓解了国际收支失衡问题；大型跨国公司利用欧洲货币市场的资金，在全球范围内扩大投资和生产规模，促进生产国际化的发展；欧洲货币市场为国际贸易融资提供便利，满足各国对外贸易活动中对国际结算支