PPP（含BOT、TOT、PFI）概念、框架和要点-每页2片.pdfVIP

项目融资/特许经营/公私合作(BT/BOT/PFI→PPP) 基础设施/公用事业/产业园/城镇化/资源开发… 政府和社会资本合作/ 政企合作 (PPP, 含BOT/TOT/PFI等) 王守清博士 清华大学土木水利学院建设管理系教授/博导 清华大学国际工程项目管理研究院副院长 清华大学恒隆房地产研究中心政企合作(PPP)研究室主任 中国“基础设施和公用事业特许经营(PPP)法” 起草小组核心成员 电话:秘书), 传真: 电邮: sqwang@, 微博: /botppp 单位网页: , , /publish/pm 现实中的典型示例(实例) • 国内外市场竞争激烈 – 各公司(投资/设计/建造/供货/运营/银行等)首要任务: 找(好)项目 • 某地亟需基础设施/公用事业(如电/水/路/校/医/养→城镇化)/资源 • 但业主(公共/准公共产品是政府，其它是企业)没钱或没那么多钱 • 某公司经可行性研究后建议业主授权他来做： – 出一定资本金(股) ，找其他股东，组建项目公司，包装项目 – 向银行借款(债)并/或向社会发行股票(股)/债券(债) – 自己或委托设计和建造 – 建成后移交给业主使用，业主分期回购→BT – 或自己或委托运营一段时间，之后将设施移交给业主→BOT – 回购或运营收入用于支付成本、还本付息并赚取利润 • 业主/主办人/投资/设计/建造/供货/银行/公众(?) 皆大欢喜 清华大学土木水利学院建设管理系/清华大学国际工程项目管理研究院 王守清 北京 清华大学土木水利学院 建设管理系 王守清 项目融资/特许经营/公私合作(BT/BOT/PFI→PPP) 示例(实例) – 请思考 • 思路可行否? – 可行，此即项目融资/特许经营/公私合作(BT/BOT/PFI→PPP) • 能否融到足够资金(股和债)? • 能否取得收费权? • 能否进行价格调整以应付通胀或其他变化? • 项目收益是否足够? – 如果该项目先天不足(肯定亏)怎么办? • 是否还有其它竞争性设施? • 是否需要外汇、如何解决、外汇风险如何应对? • 如果合作方(如业主，特别是政府) 中途变卦怎么办?… 上述是BT/BOT/PFI/PPP要解决的主要问题-风险管理! 清华大学土木水利学院建设管理系/清华大学国际工程项目管理研究院 王守清 融资的特性和方式 直接 股权 公募