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机构：8月房地产板块坐等两大利好（荐股） 2011 年 08 月 01 日 10:43 来源：中国证券网 国信证券：把握保障房概念及屮报预增机会（荐股） 湘财证券：房地产成交止跌微幅冋升（荐股） 国泰君安：价值型投资者可以考虑战略建仓地产股（荐股） 中金公司：建议“超配”地产（荐股） 中信证券：填预期坑，买地产股（荐股） 光大证券：房地产板块安全垫上坐等利好（荐股） 申银万国：买房不如买地，买地不如买地产股（荐股） 海通证券：维持对房地产行业的“增持”评级（荐股） 海通证券：2011年半年度房地产板块投资策略（荐股） 长城证券：房地产板块2011年下半年投资策略（荐股） 东北证券：房地产板块2011年下半年投资策略（荐股） 国泰君安：上调房地产行业评级为增持（荐股） 中金公司：保障房建设将提速（荐股） 中信证券：选择地产蓝筹股（荐股） 中银万国：房地产板块当前投资策略（荐股） 海通证券：对部分超跌地产股进行战略性配置（荐股） 光人证券：重视保障房融资放开带来的整体机会（荐股） 东方证券：继续看好地产股巨大的价值修复空间（荐股） 国金证券：短期地产股投资机会仍來自波段反弹（荐股） 国信证券：房地产板块2011下半年投资策略（荐股） 潜力股推荐： 广发证券：保利地产在弱市下的优势将更明显 国泰君安：新湖中宝［5.36 1.71%股吧］地产强悍+矿产强化 申银万国：万科Ar8.30 2.98%股吧］盈利人幅下调的概率不人 中银万国：城投控股［7.25 -1.09%股吧］——地产调控的幸运儿 申银万国：中天城投［9.98 1.42%股吧］RNAV被市场显著低估 海通证券：亿城股份［3.80 1.33%股吧］项目沉淀价值高、未來业绩弹性好 海通证券：首开股份［12.00 7.05%股吧］三线城市再扩张，止式进驻廊坊市场 海通证券：华业地产［12.19 1.08%股吧］经营进入良性循环 东方证券：金地集团［6.19 2.82%股吧］股价较行权价折让20%,价值卩|显 国泰君安：上调房地产行业评级为增持（荐股） 现行限贷、限购政策和5月中旬开始、与通胀有关的资金而紧缩政策，对行业理性调整和 屮期健康发展将起到积极效果。 政策面是否加强取决于棊本面是否调整，如果基本1衍不调整则政策将会在不断的修补、完善 中强化。开发商顺应和积极应对方为上策。 在政策而和自身压力下基本而将发生适度调整。销售投资差人幅下降，库存增加和销售放缓 增加资金链和房价压力。要消化09J0年形成的高库存既需要开发商积极调价，也需要一 个正常的政策和市场环境。 如果保持目前以资金面紧缩为主的政策力度，则基本面将在三季度开始止常调整。房价代表 的基木面调整速度取决于现有政策是否会反复或加强。基木面快速调整河利丁?地产股趋势性 机会的早FI到来。 房价下降周期屮的销量反应分为价跌量增、量价齐跌、价跌再量增三个阶段。我们认为房价 真正实质调整最后一-定能创造销量。 基于下半年基本面调整的预判，预测11年全行业销量下降9%,房价下降7%,新开工略降 （-4%）,投资增长19%o其中保障房贡献巨大。 11年销售额基本决定12年净利润，因预判基木而将真正调整而适度修正11、12年上市公 司业绩预测。一线地产基本维持，账面预售房款少、业绩锁定性差的三线地产公司下调幅度 相对较大。 基本面适度调整的结果将是政策面淡化并逐渐回归止常，行业集中速度加快，强者恒强。 卜?半年行业投资主线是政策，可基于行业的房价主线和基于宏观的通胀主线预判政策面变 化。 若基木面维持现状没有调整则地产股依然重复超跌反弹的阶段性行情，依然将是地产+X公 司、地产基本面好的亲戚行业表现最好。 我们预判下半年开始基本而将真正调整，所以从1年左右的中期看板块投资机会将转变为 趋势性投资机会，选股侧重高周转行业龙头。 短期板块风险还将继续释放，中期战略性看多，行业评级上调为增持。 高周转行业龙头重点推荐排序是保利、首开、力科、金融街［6.58 0.77%股吧］、荣盛发展［8.59 5.40%股吧］、金地。重点推荐兑现预期能力强的地产+X公司，重点推荐排序是新湖中宝（地 产+金融+矿产）、中国宝安［18.59O32%股吧］（3+X（新能源）代表）、建发股份18.11 0.87%股 吧］（地产+传统业务（供应链）代表）、华业地产（地矿股代表）。（国泰君安证券） 中金公司：保障房建设将提速（荐股） “标配”地产，重点关注保障房：行业层面，5月的成交走势完全符合我们的预期，周成交 同比增速走弱，但坏比4月小幅增长，往前看，随着推盘供应的增加，6月份主要城帀销 售量有望环比双位数增长，但项tJ开盘去化率将继续下降；降价信号要看到通胀见顶，因为 此次价格上涨的主要推手是受限购挤出的三、四线城市投资盡求，我们维持三季度看调价的 判断。我