对张裕集团的财务分析.pdf

1 Teamwork of corporate finance 2010 TEAMWORK OF CORPORATE FINANCE 对张裕集团的财务分析 小组成员： 孟俊澄 （09300740008 ） 杨雁宇 （09300690131 ） 陈心怡 （09300740030 ） 明静思 （09300320031 ） 小组组长： 梁宋静怡（09301020061 ） 2 Teamwork of corporate finance 2010 目录 一、 葡萄酒行业以及张裕集团简介 葡萄酒行业概述 张裕公司简介 二、张裕集团流动性分析 三、张裕集团短期偿债能力分析 四、张裕集团资本结构和长期偿债能力分析 五、股东收益分析 六、张裕集团股票Beta 分析 3 Teamwork of corporate finance 2010 一． 行业与公司简介 4 Teamwork of corporate finance 2010 葡萄酒行业概述 葡萄酒是采用新鲜葡萄或葡萄汁经过发酵获得的高档饮品，含有人体所需的多种有机和 无机的营养物质，它除了含有葡萄果实的营养外，还有发酵过程中产生的有益成分。根据国 际葡萄酒组织的规定，葡萄酒只能是破碎或未破碎的新鲜葡萄果实或汁完全或部分酒精发酵 后获得的饮料，其酒精度数不能低于 8.5°，中华人民共和国国家标准 (GB／T15037—94) 葡萄酒是用新鲜的葡萄或葡萄汁经发酵酿成的酒精饮料。通常分红葡萄酒和白葡萄酒两种。 前者以带皮的红葡萄为原料酿制而成；后者以不含色素的葡萄汁为原料酿制而成。 据“全球行业分析”市场研究公司分析预测，到2010 年，全球葡萄酒消费有望超过2620 万千升，2001 年—2010 年期间，年复合增长率约1.26%。欧洲仍将是全球最大的葡萄酒消 费市场，到2015 年，销量有望达到1630 万千升。亚太国家是葡萄酒消费增长最快的地区， 2001年—2010 年期间，年平均复合增长率可达4.6%。2011 年—2015 年，加强酒平均复合 增长率约2.98%。 中国等发展中国家人均收入日益提高，带动了葡萄酒的消费增长。葡萄酒目前已经成为 酒类市场增长幅度较大的酒种之一，国内葡萄酒产量正以每年15%的速度增长，若以这样的 速度预测，2010年我国葡萄酒产量将达到80 万吨。目前我国酿酒葡萄约100 万亩，年产葡 萄酒约60 万吨，占世界总产量的1.5%，在过去的