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消费型企业融通仓风险管理一个分析框架及意义 　　摘要：目前对于消费型企业“融通仓”风险管理的研究还相对分散，尚未形成一个较为完整的理论框架。本文结合消费型企业的特点，分析得出消费型企业“融通仓”风险管理的框架。以期为完善消费型企业“融通仓”风险管理相关问题的进一步研究提供一个平台。 　　关键词：消费型企业；融通仓；风险管理 　　文章编号：1003-4625(2008)05-0003-03　中图分类号：F830.56　文献标识码：A 　　 　　一、引言 　　 　　“融通仓”是指企业以市场畅销、价格稳定、流通性强且符合质押品要求的商品(主要是流动资产)作为授信条件，运用物流公司的物流信息管理系统，将银行资金流与企业的物流有机结合，向其提供集融资、结算等多项服务于一体的银行综合服务业务。其实质是将银行不太愿意接受的动产转变成其乐意接受的动产质押产品，并以此作为质押担保品或反担保品进行信贷融资。融通仓融资的融通仓业务的开展是传统储运向现代物流发展的一个延伸业务，这一新兴产物正好适合我国目前许多中小企业融资难、银行贷款难的市场现状，能够很好地解决银行与企业之间的经济矛盾，实现了制造商、经销商、第三方物流供应商、银行的四者有机联动。但在融通仓融资业务中，银行出于风险考虑，也会对质押担保品或反担保品有一定的要求；而消费企业由于其自身企业特性，使得其在生产经营中面临较大的风险，而这种风险在“融通仓”模式中又会转嫁到银行上面，因此使得银行对于消费企业的“融通仓”的风险管理更为迫切。但目前对于消费型企业“融通仓”风险管理的研究还相对分散，没有形成一个较为完整的理论框架。本文结合消费型企业的特点，分析得出消费型企业“融通仓”风险管理的框架，以期完善消费型企业“融通仓”风险管理研究。本文认为，消费型企业融通仓风险是指，消费型企业融通仓运行中预期收益与实际收益的偏离，强调引起各种潜在损失的可能性，从而使金融成本上升，资金供给不足。 　　 　　二、“融通仓”风险管理研究现状 　　 　　融通仓是物流金融领域中的一种重要服务模式，虽然作为一个新生事物，???其发展势头强劲。中国物资储运总公司是我国最早倡导、推广质押监管业务的企业之一，1992年中储开始了对“物资银行”的探索，1999年，中国物资储运总公司与银行合作，开始向客户提供简单的质押融资业务；上海市国际金融研究所于1996年率先提出“物资银行”的概念，它是一种概念“银行”，无须柜台即可展开业务。2001年，TCL应用融通仓思想开拓手机市场。同年，UPS完成对First International Bank并购，开始提供融通仓服务。除传统包裹和企业物流业务外，UPS推出了包括代开信用证、兑付出口票据、代理海关业务、提供货款融资等服务。2003年，UPS的金融物流集成服务成功地解决了沃尔玛和东南亚供应商之间的物流和应付款拖欠太久的问题。2004年广发银行在国内金融界率先正式推出“物流银行”业务，仅隔两个月，国家发改委和广发行在广州举行“中小企业融资创新产品推介会”，会议公布，以解决中小企业贷款难为宗旨的物流银行将在广州和杭州等全国10个城市试点推广。随后不久，国家发改委中小企业司官员表示，将在10个城市试点的基础上向全国推进此项创新融资业务。目前，NOKIA、DHL、Haier相继开展了融通仓业务，创造了巨大的经济效益，为融通仓的实务快速发展奠定了基石。截至，2006年9月末，中国对外贸易运输集团总公司、中国物资储运总公司和中国远洋物流有限公司三家合作物流公司从新增物流与货押监管货值累计近500亿元。 　　在融通仓快速发展过程中，其存在的风险也逐渐显现。如在2004年下半年，上海发生了数起银行动产质押贷款诈骗案件，金额巨大、影响面广，使融通仓业务一度陷入停滞状态；但目前理论界对于融通仓的风险管理研究却相对滞后。李媛等(2006)分析了仓单质押业务的潜在风险类型及相关防范对策；赵兴岩(2006)从质押人、监管者视角探讨了预控仓单质押的业务风险；曾文琦(2006)以比较分析的方法，分析了仓单质押风险的成因、类型以及仓单质押贷款业务在市场资源配置中的关键点；赖朝晖(2006)从操作规范的视角提出来防范仓单质押贷款业务的风险。但是，这些研究论文多是从定性的视角考察物流金融风险，没有设计开发出有效的风险转移创新工具，也未形成一套科学的数量分析、风险量化管理机制，更缺少数理模型的实证研究工作。且现有研究只涉及风险管理的极小部分内容，缺乏物流金融风险研究的系统性、整合性和前瞻性的研究。同时，这些研究没有分析不同行业特点，没有对消费型企业融通仓管理进行针对性的研究。 　　 　　三、消费型企业融通仓特点及其对融通仓风险和管理的影响 　　 　　与一般的生产型企业相比，消费型企业的规模相对较小