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析人民币跨境问题上五大认识误区 　　摘要：自跨境贸易人民币结算试点启动以来，在认识上存在着不少误区。文章就“境外人民币存放境外、境外人民币具有外汇性质、人民币对外负债等同于外债、人民币跨境就是资本账户可兑换、人民币跨境就是人民币国际化”等五个方面进行了讨论，对正确认识这五个方面的问题具有一定的意义。 　　关键词：人民币跨境贸易；人民币结算；人民币国际化 　　中图分类号：F830.92文献标识码：A文章编号：1006-1428(2010)03-0067-04 　　 　　自2009年7月跨境贸易人民币结算试点启动以来，在人民币跨境问题上的各种观点屡见报端。笔者以为，当前关于人民币跨境方面存在着五大认识误区。 　　 　　误区一：境外人民币存放境外 　　 　　自2004年香港地区银行开办个人人民币存兑汇业务或更早些时候允许个人携带人民币出境开始，人们就开始直观地认为这些境外人民币都存???在了境外。产生这一认识误区的原因在于人们对于货币的流动以及结算过程缺乏全面的认识和理解。根据货币及其清算原理，所有货币的清算遵循以下三个规律：一是所有货币的结算都在其发行国完成最终清算，且以中央银行的清算为终极清算；二是所有货币都存放在银行体系内，除了民间收藏的现钞；三是所有结算和清算都是通过银行账户间的借贷记动作完成的，也即银行间跨境代理结(清)算。根据上述三个规律可以容易地得出“所有货币都存放在其发行国银行体系内”的结论。 　　事实也确实如此。反映在现实中就是所有美元都存放在美国的银行体系内，所有欧元都存放在欧元区银行体系内，……。人民币也遵循相同规律。先来看中国人民银行为香港银行开办个人人民币存兑汇三项业务时所做的清算渠道安排：选择中银香港作为香港地区人民币清算行，中银香港在深圳人民银行开立人民币清算账户并加入人民币大额支付系统：香港地区的其它银行需要在中银香港开立人民币账户后，才能为个人开办人民币存兑汇业务，即面向公众提供人民币金融服务。由此可见，香港地区的人民币最终通过中银香港存放于境内中国人民银行。再来看个人携带出境的人民币现钞。开放“自由行”并提高人民币携带出境限额后，大量人民币现钞借助“自然人流动”的方式被携带出入境。就人民币现钞出境而言，这部分人民币被用于境外消费了，即购买了当地的货物或服务。当地商户对收到的人民币现钞一般有以下处理方式：一是窖藏起来，这取决于商户的意愿和能力。一般情况下，人们不倾向于窖藏很多的外币现金(人民币在当地属于外币)，因为这样做需要承担很高的保管成本、机会成本和风险。二是向银行交存。这意味着商户将收到的人民币交给银行并为其打入存款账户中(如果当地银行提供人民币账户服务，则可作为人民币存款；如果当地没有人民币账户服务，则需要兑换成当地货币存款)。银行收到商户交存的人民币现钞后也同样面临现钞保管的成本和风险问题，因此银行也需要解付到能够接收人民币现钞并将其转化为存款的机构(事实上，能够在当地提供人民币现钞收兑服务的机构，必然以建立了人民币现钞的解付渠道为开办业务的前提)。根据法理，唯有货币的发行国是不能拒绝其货币回存的。因此，所有流出境外的人民币现钞除了银行留下少量的备用金外，都将被解付回存我国境内银行，因为只有这样才满足效益最大化的经济学原理。根据同样原理，2009年7月启动的跨境贸易人民币结算也在跨境银行代理结算和清算模式下进行，境外银行以直接在中国境内银行开立人民币同业往来账户为在当地受理跨境人民币结算业务的前提条件。由此可见，境外人民币并非存放境外的人民币，而是境外持有的、存放在境内银行体系中的人民币。认识这一点非常重要，因为这是本币结算与外币结算截然不同的地方。采用外币结算时，外币资金的所有权随结算方向发生了实实在在的转移的同时，因其存放地本身就在境外，所以我国支付的外币真实地汇划到了境外，离开了我国的银行体系；而采用人民币结算时，人民币资金虽然转移了所有权，但无论收付都依然留存在我国的银行体系内。 　　进一步地可以引申出另一个相关的认识误区――境外人民币回流问题。对于这个问题的分析需要先理解境外人民币的产生原理，并结合上述关于货币清算的规律来进行分析。境外获取人民币的渠道无外乎兑换获取、商务活动获取以及金融获取(贷款融资等)三个方面。其中兑换获取和商务获取都存在对价买断性质，即要么拿别种货币兑换，要么通过提供货物或服务后由买方对价支付获取。境外人民币的最初形成就源于此。对于境外主体而言，此时的人民币，若持有则是一项货币资产，或继续用于结算则是一般等价物概念。对我国而言，若说回流，应该有两层含义：一是所有权的回流：二是纯资金回流。所有权的回流需要通过兑换，或提供对价的货物或服务，才能实现真正的回流。纯资金的回流则需要通过金融渠道回流，要通过输出金融资产来实现，即向境外提供人民币