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商业银行并购贷款业务拓展与风险防范 　　摘要：本文从基层分行角度出发，指出了专门团队的建设和专业人员的培训是开办并购贷款业务的前提，熟悉的传统行业客户是拓展并购贷款业务的突破口，而将国家支持发展的基建和民生行业客户作为重点目标客户。同时由于并购贷款是复杂程度和风险程度较高的一类新的贷款品种，因此，本文从收购者的战略、被并购对象的尽职调查、被并购对象未来的经营现金流等三个环节分析了商业银行并购贷款业务的风险防范措施。 　　关键词：商业银行；并购贷款；兼并重组；风险控制 　　文章编号：1003-4625(2009)06-0119-02 中图分类号：F830.5 文献标识码：A 　　 　　一、开办并购贷款业务的背景 　　 　　并购，是指境内并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权，或收购资产、承接债务等方式以实现合并或实际控制已设立并持续经营的目标企业的交易行为。并购贷款，是指商业银行向并购方或其子公司发放的，用于支付并购交易价款的贷款。在银行贷款支持的并购交易中，并购方与目标企业之间应具有较高的产业相关度或战略相关性，并购方通过并购能够获得研发能力、关键技术与工艺、商标、特许权、供应及分销网络等战略性资源以提高其核心竞争能力。 　　并购是企业进行产业结构转型的重要手段，也是进入新行业、新市场的重要方式，并购的资金来源问题是制约大规模战略性并购的主要瓶颈。并购贷款作为并购活动中重要的融资方式之一，在世界各国公司并购中持续发挥重要作用，并在最近十多年来得到了迅速发展。 　　近年来，国家通过采取一系列宏观调控措施，鼓励有实力的大型企业集团进行跨地区、跨行业的兼并重组，积极支持市场前景好、有效益、有助于形成规模经济的兼并重组，推动我国产业升级，行业重组不断深化。目前国有大中型企业、地方性国有企业和民营企业并购重组活动日趋活跃，兼并收购融资需求增长较快，国内商业银行开展并购贷款业务的内在意向也较高。《2008年第二季度中国并购市场研究报告》显示，二季度国内企业跨国并购活跃，中国共发生19起跨国并购，其中9起并购披露金额约为11.51亿美元，环比增长355???。电信、生物科技健康产业和能源产业成为第二季度并购活动最为活跃的行业。上述行业并购事件总数为33起，其中25起并购事件披露的并购金额达179.65亿美元。显然，随着中国的改革开放，企业间并购业务方兴未艾，并购资金涉及金额呈几何型增长。尤其是在当前国际金融危机不断扩散和蔓延，我国经济发展面临严峻的国际经济环境下，如何贯彻落实党中央、国务院扩大内需政策和金融促进经济发展措施，提高国内企业应对国际金融危机冲击的能力，实施中资企业“走出去”战略，为商业银行开展并购贷款业务提供了较为成熟的时机。《商业银行并购贷款风险管理指引》(以下简称《指引》)的出台，将引导信贷资金合理进入并购市场，以市场化方式促进我国经济结构调整、产业升级和行业整合，为经济增长方式转变提供有力的金融支持。 　　 　　二、商业银行如何拓展并购贷款业务 　　 　　专家指出，兼并重组、做大做强是企业成长的必由之路，也是银行培植目标客户、激活存量需求的明智选择。在全球经济危机影响下，我国一些实体经济企业出现了经营困局，使其生产潜能被迫搁置。这是实施产业整合尤其是同业并购，打造骨干企业的历史机遇。对此，商业银行应以其长远发展的战略眼光，发挥信贷杠杆作用，筛选目标客户，增投并购过桥贷款。并购贷款业务的叙做，将增加商业银行贷款规模、拓宽利息收入来源，同时也有望提供从并购前期的财务顾问到后期的融资的全面服务，增加中间业务收入。 　　《指引》出台后，银监会将指导商业银行尽快完善其内部业务流程和内控制度，允许商业银行在风险可控的前提下发展并购贷款业务。目前，作为基层分行，应做好并购贷款业务开办前的准备工作，积极寻找合适的并购贷款的业务机会。 　　首先，尽快组织并购贷款尽职调查和风险评估的专门团队，积极培养具有与其并购贷款业务规模和复杂程度相适应的足够数量的熟悉并购相关法律、财务、行业等知识的专业人员。按照《指引》的要求，商业银行对于并购贷款在业务受理、尽职调查、风险评估、合同签订、贷款发放、贷后管理等主要业务环节及内控体系中加强专业化的管理与控制。因此，商业银行应在内部组织并购贷款尽职调查和风险评估的专门团队，专门团队的负责人应有3年以上并购从业经验，专门团队的成员可包括但不限于并购专家、信贷专家、行业专家、法律专家、财务专家等。 　　其次，选择比较熟悉的传统行业作为并购贷款的突破口。选择并购行业的标准主要是风险因素，“两高一资”行业由于是国家政策重点控制的行业，对这些行业的并购贷款肯定是要回避的。经历近年来的发展，商业银行在贷款业务风险控制上已经建立起一套行之有效的手段，不同的商业银行由于关注的行业领域不同，