北新建材新型建材领域龙头.docVIP

北新建材新型建材领域龙头 　　公司是国内最大的新型建材研发、生产、销售基地，是国内最大的新型建材综合制造商和系统集成商，是亚洲最大的石膏板产业集团。 在我国的城镇化的进程中，公司必将极大受益。 　　今日投资个股安全诊断星级：★★★ 　　 　　 事件： 　　 公司今日发布投资公告，公司及其子公司将在河南新乡、安徽淮南、重庆、贵州福泉及四川什邡新建5条脱硫石膏板线及配套龙骨线。 　　 　　 评论： 　　 　　 公司是新型建材领域的领军企业，产能规模在行业内居于很强的竞争优势。公司2009年建材行业实现业务收入31.98亿元，同比增长34.67%，其中主导产品石膏板业务实现收入24.17亿元，同比增长39.15%。截止报告期末，公司的石膏板业务规模达到年产7.2亿平米左右，位居亚洲第一；公司的矿棉板业务规模达到年产1600万平米，位居中国第一；公司的轻钢龙骨业务规模达到年产65000吨，位居中国第一。 　　 分区域来看，公司产品主要内销(占比约98.51%)，出口只占较小部分(约1.49%)；从国内分区来看，传统区域北方大区收入12亿元(占比37.15%)较为稳定，同比小幅下降5.86%，南方大区和西部大区随着新建生产线的逐步投产，收入占比大幅增长，同比分别增长88.06%和61.84%，占比分别为45.56%和14.79%。 　　 　　 石膏板-性能优异的新型墙体材料 　　 　　 公司主打产品石膏板主要应用于房屋隔墙和天花板装饰装潢。做为新型墙体材料，石膏板具备优异的性能。在生产环节，每平方米石膏板生产能耗不超过1.5kg标准煤，不足空心黏土砖的2/5，仅为实心黏土砖的1/8,水泥的1/4，玻璃的1/6,铸石的1/10。在使用环节，石膏板拥有良好的保温隔热性能，传热系数为0.41w?m-2?k，比黏土砖低25%。总体而言，石膏板隔墙系统在制造和使用流程中，节能降耗的作用比较明显。 　　 轻钢龙骨石膏板墙体厚度一般在150mm左右，基本不足混凝土墙体厚度的一半。考虑到国内是按照建筑面积进行房价结算，则轻钢龙骨石膏板墙体的使用将提升建筑的成房率，增加房屋的使用面积。轻钢龙骨石膏板墙体的重量约为混凝土砌块墙体的十分之一，有效降低整体建筑的荷载，提高建筑物的抗震等级。 　　 石膏板防火源于成分中含有CaSO4.2H2O。石膏板受火时，先是板芯中的游离水分蒸发出来，吸收少量的热量，降低板周的温度。当温度继续升高，二水石膏的结晶水开始脱离，分解成石膏和水分，这个过程需要吸收大量的热量，可以在比较长的时间里影响板面四周的温升。 　　 　　 行业成长空间广阔 　　 　　 发展落后于发达国家水平。我国人均石膏板用量远远低于西方发达国家水平。2008年，人口仅为3亿的美国，石膏板产量达到25亿平米；而人口为13.3亿人的中国，石膏板产量却仅为11.1亿平米，发展差距决定了中国石膏板行业容量具备广阔的提升空间。 　　 国家产业政策扶持。建筑能耗占社会总能耗的25-30%，目前墙体材料主要使用粘土砖。发展新型墙体材料替代粘土砖，有利于保护耕地、节约能源。国家于2000、2005、2009年三次发布《关于公布“在住宅建设中逐步限时禁止使用实心粘土砖”大中城市名单的通知》，先后公布三批禁止使用实心粘土砖城市名单。另外国家颁布一系列政策推动新型墙体材料的应用和推广。2005年发布的《关于进一步推进墙体材料革新和推广节能建筑的通知》要求到2010年，新型墙体材料产量占墙体材料总量的比重达到55%以上，建筑应用比例达到65%以上。2007年发布的《建材工业“十一五”发展规划纲要》要求到“十一五”末，新型墙体材料产量比例达60％以上，所有城市禁止使用实心黏土砖。2009年发布的《关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知》规定，销售符合规定的纸面石膏实现的增值税实行即征即退50%。产业政策的扶持将推动以石膏板墙体材料为代表的新型墙体材料对传统高耗能的粘土砖等墙体材料的替代。 　　 行业成长驱动力。石膏板用量一般为房屋建筑面积的3倍左右，我国2009年房屋竣工面积为7.3亿平米，构成增量房屋石膏板墙体需求；1987年以来我国商品房销售面积累计为57.9亿平米，这部分存量房屋也存在重新装修的需求，当然存量房还包括非商品房部分。考虑到未来城市化率和百姓购买力的提升，房屋市场对石膏板的需求将随之增长。在下游结构方面，美国80%的石膏板用于住宅，而我国70%的石膏板用于酒店、宾馆、体育场馆、写字楼等公共建筑领域，因此短期受房地产调控的影响较小。长期来看，由于我国七八成的房地产投资集中于住宅，未来随着节能政策的引导和居民消费习惯的改变，住宅市场将成为石膏板的主要增长点。而且在房屋内部使用结构方面，国内30%的石膏板用于吊顶系统，而国