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现金流量表指标体系分析 　　摘要:现金流量表是反映企业在一定会计期间内现金流入和流出情况的会计报表,是会计信息使用者对企业进行财务分析的重要依据。通过对现金流量表所反映企业的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等主要财务比率的分析,可以评价企业的财务状况,帮助投资者、债权人、经营者及其他利益相关者作出正确的决策。 　　关键词:现金流量表;财务分析;比率分析 　　中图分类号:F231.5 文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)02-0150-02 　　 　　一、现金流量表分析的意义 　　现金流量表是以收付实现制为编制基础,反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表。而会计核算中确认收入和费用的基本原则是权责发生制和配比原则,因此,企业的收入中包含着没有收到现金的赊销收入,这部分收入反映在利润表中就是账面利润。因此,企业的利润和现金净流量之间存在着偏差,一些企业利用权责发生制人为操纵利润,如利用关联交易以高于市场合理价的价格向关联方企业出售资产,虚增利润,然而现金流量是无法虚构的。因此,对现金流量表进行分析具有十分重要的意义。 　　1. 评价企业的偿债能力 　　现金流动债务比是经营现金净流量与平均流动负债之比,反映企业实际的短期偿债能力。现金流动负债比率从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行评价,由于有利润的年份不一定有足够的现金(含现金等价物)来偿还债务,所以利用收付实现制为基础计量的现金流动债务比指标,能充分体现企业经营活动所产生的现金净流量可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还,直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。 　　2. 评价企业的营运能力 　　分析营运能力,资产现金回收率指标可以反映资产的质量状况和资产的利用效率,从而在一定程度上体现生产资料的运营能力。资产现金回收率越高说明企业一定期间内资产的投入所获取的现金流量的能力越大。可以与固定资产投资回收率结合分析。 　　3. 评价企业的盈利能力 　　现金流量表是完全以现金的收支为基础,消除了由于会计核算采用的估计等所产生的获利能力和支付能力,综合地反映出一定会计期间现金流入与流??。 　　4. 评价企业的发展能力 　　现金流量表中的投资活动产生的现金流量,代表企业运用资金产生现金流量的能力。从资本性支出与投产后所产生的获利指数的动态的角度可以分析资本性的资金投入与经营活动所产生的现金流入之间的关系,只有在获利指数大于或等于1时,资本性支出才具有财务可行性,因而可以评价和判断是否维持还是扩大经营。 　　二、现金流量表指标体系的具体内容 　　1. 偿债能力状况 　　(1)现金流动负债比率 　　现金流动负债比率=经营现金净流量/平均流动负债×100%,式中,经营现金净流量是指一定时期内,由企业经营活动所产生的现金及现金等价物的流入量与流出量的差额;平均流动负债是企业年初流动负债与年末流动负债的平均数,该比率是从现金流动角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。该指标较大,表明企业经营活动产生的现金净流入较多,能够保障企业按时偿还到期债务,但也不是越大越好,太大则表示企业流动资金利用不充分,收益能力不强。由于该指标可以剔除流动资产中存货积压、呆滞应收账款等因素的影响,因而更能反映企业的短期偿债能力,是流动比率和速动比率的重要补充指标。 　　(2)现金负债总额比率 　　现金负债总额比率=经营现金净流量/平均总负债×100%。该比率可以反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力,这个比率越大,说明企业承担债务的能力越强。 　　(3)现金利息保障倍数 　　现金利息保障倍数=(经营现金净流量+收到的利息)/支付的利息,式中,支付的利息包括所有的利息,即包括资本化的利息和非资本化的利息费用。该比率是传统的已获利息倍数的修正和补充,反映来自经营活动产生的现金与支付的利息的关系,衡量来自经营活动产生的现金对利息的保障程度,对贷款人和投资者均具有重要意义,不能支付到期利息将会危及企业的流动性。指标越高,表明企业债务利息的偿还越有保证,如果其数值适当,则表明企业偿付债务利息的风险较小。 　　2. 营运能力状况 　　(1)总资产现金率 　　总资产现金率=经营现金净流量/平均资产总额×100%,该指标是指企业在会计年度内平均每一元资产所获得经营现金净流量,从现金流量的角度衡量企业经营资产的利用效果。从理论上讲,在各期营业收入基本相当、应收账款均衡周转的情况下,这个指标应大致与资产周转率相等。如果实际计算出的这个指标低于资产周转率,说明营业收入中有较大比重被现金以外的其他资产所占用。在实际应用中可考察连续若干年的该指标数值,就能揭示经营资产利用效率的发展变化趋势。 　　(2)折旧摊销系数 　　折旧摊销系数=经营