《财务管理基础》第十一章 营运资金管理.docVIP

《财务管理基础》第十一章 营运资金管理 §运W11－1 营运资金概述一、营资W金W的概念（一）概念.营运资金：SD是指在企业生产经J营U活.E动中占用在流动资产上的资金。广义的营运资金D又U称为毛营运资金，是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金，又称净营运资金，是指流.动C资N产减流动负债后的余额。2 W（二）营运资金管理1．流动资产W管W理流动资产：.S是指可以在11年D以J内U的.或超过11年的一个营业周期内变现或运用的资产。E（D1）特点：U占用时间短、周转快、.易C变N现。3 （2）流按其实物W动资产分类：形态W分W含义现金主要.S包括库存现金、银行存款和其它货币资金。短期投资指各种准D备随时变现的有价证券以及不超过1年的其他投资。主要是指有价证券投资。是指企业在J生U产经.E营的D过程中所形成的应收而未应收及预付款项收的或预先支付的款项。U包括应收账款、应收票据、其他应收款和预付货款。是指企业在生产的过程中为.销C售存货、产成品N或者耗用而存储的各种资产。包括商品、半成品、在产品、原材料、辅助材料、低值易耗品、包装物等。4 （2）流按其在生W动资产分类：产经W营过W程中的作用分含义.SD是指产品在生产过程中发挥作用的生产领域中的流动资产流J动U资产。如：原材料、辅助材料、低值易耗品等。是指商.品E在D流域中的流动资产U动过程中发挥作用的流通领流动资产。.如：工业企业中的产C成品N、现金、外购商品等。5 2．流动W负债管理流动负债：W是指需要W在一.S年D或超过一年的一个营业周期内偿还的债务。JU（1）特点：.ED成本低、偿还期短。U.CN6 （2）流按其应付金W动负债分类：额是否确定分WW含义是指那.S些D根据合同或法律规定，到期必须偿应付金额确定付，并有确J定金额的流动负债。的流动负债如：短期借款、应U付.票E据、应付账款、应付短期融资券等。指那些要根据企业生D产U经营.C状况，到一定时应付金额不确期才能确定的流动负债或应付N金额需要估计定的流动负债的流动负债。如：应交税金、应交利润、应付产品质量担保债务等。7 （2）流按其形成W动负债分类：情W况分W含义自然性流动负债.是S指不需要正式安排，由于结算程序的原因自然形成的那部分流动负债。是指D由J财U务.人E员根据企业对短期资金的人为性流动负债需求情况，通过D人为安排所形成的流动负债。如银行短期借款、U应.付C短N期融资券等。8 W二、营运资金的特点（一）营运W资W金的周转具有短期性企业占用在.S流动资产上的资金，周转一次所需时间较短，通常会在1D年J或1个营业周期内收回，对企业影响的时间比较短。（二）营运资金的实物U形.E态D具有易变现性短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力，如果遇到意外情U况.，C企N业出现资金周转不灵、现金短缺时，便可迅速变卖这些资产，以获取现金。9 （三）营运资金的数量具有波动性流W动资W产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，W波动很大。随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动。（四）营运资金的.实S物D形J态具有动态性企业营运资金的实物U形态是经常变化的，一般在现金、材料、在产品、产成、应收收账款、现金之间顺序转化。.E（五）营运资金的来源具有灵活D多U样.C性企业筹集营运资金的方式却较为灵活N多样，通常有银行短期借款、短期融资券、商业信用、应交税金、应交利润、应付工资、应付费用、预收货款、票据贴现等。10 三、W营运资金管理的基本要求（一）营运W资W金的管理原则1．认真分析生.产S经D营状况，合理确定营运资金的需要数量。2．在保证生产经营需J要U的.E前D提下，节约使用营运资金3．加速营运资金周转，提高资U金.的C利N用效果。4．合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。11 （二）营W运资金规模的控制要求考虑偿W债风险：即流动资产变现过程的各种不确定性因素，如W坏.账损失、存货积压及削价损失等。考虑收益要求：S企D业在确定营运资金规模时，必须依据获利能力的要求J，U增加部分机动性的流动资产投资，以提高收益性。考虑成本约束：企业各项.成E本D费U用开支增加，会因企业自身能力的限制使经营风险提高。故企业不能没有约束地随意扩大流动资产的投.资C额N，扩大营运资金的占用规模。12 W§11－2 现金管理一、现金管W理W的内容与目标（一）现金管理的内容1．编制现金预.S算，D估J计现金需求2．确定最佳的现金持有量3．对日常的现金收支进U行.E控制（二）现金管理的目标DU.1．现金的持有量能够满足企业各种C业务N往来的需要。2．将闲置资金减少到最低限度。13 二、W企业持有现金的动机和成本（一）企业W持有W现金的动机即企业在.正S常经营下应当保持的现金支付能力。企