新能源行业：可燃冰，点燃能源供给的新希望－开发主题投资报告（天然气系列报告之一）.docVIP

新能源行业：可燃冰，点燃能源供给的新希望－开发主题投资报告（天然气系列报告之一） 工业 | 机械 推荐（维持） 可燃冰，点燃能源供给的新希望 2013年3月14日 可燃冰开发主题投资报告 （天然气系列报告之一） 上证指数 2264 行业规模 占比% 股票家数（只） 1751 7.1 总市值（亿元） 9836 4.2 流通市值（亿元） 6949 3.8 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -7.6 3.2 -23.3 相对表现 -1.1 -8.9 -20.6 -40 -30 -20 -10 0 10 Mar-12 Jul-12 Nov-12 Mar-13 (%) 机械 沪深 300 资料来源：港澳资讯、招商证券 相关报告 1、《海洋工程装备 中国身处何 处》2012.10 日本 3 月 12 日宣布从海底可燃冰层中成功分离出甲烷气流，这是世界上首次成 功在海上开采可燃冰资源，标志着可燃冰开采的一大突破。可燃冰资源储量大相 当于已探明石油、煤炭和天然气总和的 2 倍，一旦实现商业开采对全球能源格局 将带来深远影响。海洋工程板块和天然气应用产业链从长远看受益将最为明显， 相关公司包括杰瑞股份、富瑞特装、吉艾科技、中集集团、中国重工、中国船舶。 ?? 日本海上可燃冰生产实验成功获得气流。3 月 12 日用减压法从可燃冰层中成 功分离出甲烷气流，这是世界上首次成功在海上开采可燃冰资源，通过本次 实验获得可燃冰分解重要数据，对未来商业开采将具有重要意义。 ?? 可燃冰资源储量大，分布广。可燃冰在全球范围内广泛存在，世界各国已直 接或间接地发现天然气水合物矿点 132 处，据估算，世界上天然气水合物所 含的有机碳的总资源量，相当于全球已知煤、石油和天然气总量的 2 倍，是 未来增长潜力最大的能源之一。 ?? 全球各国积极研究可燃冰开采。世界上有 79 个国家和地区都发现了天然气水 合物气藏，世界上至少有 30多个国家和地区在进行可燃冰的研究与调查勘探。 1998 年，美国把可燃冰作为国家发展的战略能源列入国家级长远计划，计划 到 2015 年进行商业性试开采。日本经济产业省在 2001 年正式推行《日本可 燃冰开采研发计划》，计划 2016-18 年将开展商业生产。 ?? 中国起步较晚，可燃冰资源储量丰富。中国从 1999 年起才开始对可燃冰开展 实质性的调查和研究，我国可燃冰主要分布在南海海域、东海海域、青藏高 原冻土带以及东北冻土带，估算资源量超过 84 万亿立方米。 ?? 减压法效率较高，开采技术有待完善。可燃冰开采方法可分为热激发开采法、 减压开采法、化学试剂注入开采法、CO2 臵换开采法和固体开采法五种，日 本此次生产实验采用的减压法证明效率更高，可燃冰开采主要难题是保证井 底稳定，使甲烷气不泄漏、不引发温室效应或海底滑坡，技术有待完善。 ?? 海洋工程和天然气应用产业链将主要受益。由于可燃冰 99%分布于海底，因 此海上钻采设备将主要受益，此外可燃冰开采增加天然气供给，有望降低天 然气使用成本，天然气使用比例进一步提高，下游应用设备受益。 ?? 主题投资标的：杰瑞股份、富瑞特装、吉艾科技、中集集团、中国重工和中 国船舶。由于可燃冰商业开采三年内仍难以实现，短期较难对业绩有正面贡 献。从主题投资角度建议关注杰瑞股份（海上钻井设备油田服务）、富瑞特 装（LNG 应用设备）、吉艾科技（测井设备）、中集集团（海洋工程）、中 国重工（海上钻井平台）和中国船舶（LNG 船）。 蔡宇滨 0755 caiyb@cmschina4 S1090511110001 刘荣 0755 liur@cmschina S1090511040001 行业研究 Page 2 正文目录 一、日本成功分离可燃冰，再获突破 3 1、日本成功从可燃冰中分离天燃气体 3 2、日本 2016-18 年有望实现商业开发 4 二、可燃冰储量巨大，开采前景美好 4 1、可燃冰储量巨大 4 2、全球各国积极研究可燃冰开采 6 三、开采技术有待完善，实现商业化开采影响深远 7 1、可燃冰开采方法与挑战 7 2、可燃冰实现商业开采影响深远 8 四、受益主题相关产业和公司 9 1、受益产业-海洋工程和天然气应用产业链将主要受益 9 2、相关公司-中集集团、杰瑞股份、富瑞特装 11 图表目录 图 1：钻井船 Chikyu 照片 3 图 2：分离甲烷气体点火照片 3 图 3：地球有机碳分布 5 图 4：海上可燃冰分布