新能源行业：油价飙升有望推动新能源发展－专题报告.docVIP

新能源行业：油价飙升有望推动新能源发展－专题报告 ?? 伊朗核危机刺激油价大涨。伊朗是是世界第四大石油生产国和欧 佩克第二大石油出口国，此外，伊朗还控制着霍尔木兹海峡。世 界上近40%的石油以及数量可观的天然气由此输往全球各地，波 斯湾石油总出口量的90%以上均经过霍尔木兹海峡，其对全球石 油供应具有战略影响。近期伊朗核危机愈演愈烈，导致油价快速 攀升，逼近每桶110美元。 ?? 油价飙升有望推动新能源发展。从历史经验看，石油危机的发生 会提升政府对能源的重视程度，并加速能源发展政策的推出。此 外，我国的石油供给能力相对有限，其未来仍将难以赶上需求的 增长，这必将导致我国的石油对外依存度继续攀升，一旦国际石 油市场发生较大动荡，将严重影响我国的能源安全，因此推出进 一步政策以支持新能源的发展势在必行，而石油危机则可能成为 政策推出的催化剂。 ?? 把握新能源投资机会。核电：国家能源局正在抓紧制定出台《核 电安全规划》和《核电中长期发展调整规划》。据媒体报道，预 计我国2020年核电装机容量为77000万千瓦。2010年我国核电装机 容量为1082万千瓦，未来增长空间巨大；风电：国家能源局公布 我国可再生能源发展的“十二五”规划目标。规划提出，到2015 年，我国风电将达到1亿千瓦，年发电量1900亿千瓦时。2010年 我国风电累计装机4473万千瓦，风电行业仍有较大发展空间；光 伏：光伏行业目前仍处于过冬时节，不过光伏中上游价格已出现 止跌迹象，随着全球经济的回暖以及未来政策的推出，光伏行业 有望出现反弹。 ?? 个股机会。目前新能源板块估值整体处于历史低位，风险较小， 而一旦政策支持，市场预期转向，有望大幅上涨，收益空间较大。 基于以上理由，给予新能源板块“推荐”评级。个股方面，核电 可关注东方电气（600875）和海陆重工（002255）；风电可关注 银星能源（000862）；光伏可关注综艺股份（600770）。 ?? 风险因素。政策推出的力度或者时间点低于预期。 陈曦 SAC 执业证书编号： S0340511060001 电话：0769 邮箱：cx@dgzq4 饶志 电话：0769 邮箱：raozhi@dgzq 新能源与上证指数走势比较图 相关报告 专题报告 /A 股市场 油价飙升有望推动新能源发展 2012 年 3 月 12 日 新能源专题报告 投资要点： 股票代码 股票名称 股价(元) EPS（元） PE 评级 2010A 2011E 2012E 2010A 2011E 2012E 600770 综艺股份 16.19 0.41 0.72 1.10 39.49 22.49 14.72 推荐 600875 东方电气 24.25 1.29 1.45 1.60 18.80 16.72 15.16 推荐 000862 银星能源 9.29 0.13 0.23 0.35 69.07 40.39 26.54 谨慎推荐 002255 海陆重工 30.30 0.98 1.20 1.44 30.92 25.25 21.04 谨慎推荐 证 券 研 究 报 告 策 略 研 究· 专 题 报 告 渐飞研究报告 - //bg.panlv.net 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 新能源专题报告 2 目 录 1.油价大涨 .................................................................................................................................................................3 2.伊朗核危机刺激油价飙升 .....................................................................................................................................3 2.1伊朗概况 ....................................................................................