信用风险度量 魏丽 满博宁 第一章 风险及其度量概述.pptVIP

一、风险度量的定义 第三节 风险度量 风险管理的过程始于风险识别终于风险控制，而风险度量在这两者间发挥着承前启后的作用。风险度量（Risk Measurement）即在认知风险的来源与所在后，对风险进行系统的定性及定量分析，进而采取措施以降低或消除风险。此处的分析实际上是对风险的影响和后果进行估计和评价的过程，包括对风险发生的可能性、损失程度、影响范围和发生时间的度量。 * * 风险估计（Risk Estimation）是将风险分析得到的信息依据损失发生的可能性和可能产生的幅度予以量化的统计过程，简言之，风险估计是风险的量化过程。 （一）风险估计的主要内容 1.估计损失频率（Loss Frequency） 估计损失频率即希望获知损失次数的概率分布。常用的方法有：基于条件概率得到的贝氏定理（Bayes Theory）、理论概率分布（例如Poisson分布）、事件树分析（Event Tree Analysis）和失误树分析（Fault Tree Analysis）等方法。 2.估计损失幅度（Loss Severity） 估计损失幅度的必威体育精装版标尺是在险价值（Value at Risk，VaR）。 在险价值是由损失分布的形态、信赖水准和变异程度所决定的，是综合市场风险、信用风险、利率风险与外汇风险等财务风险于一体的统一标尺。 二、风险估计 * * （二）风险水平的评估 随着科技水平的纵深发展，新的风险预测工具也不断推陈出新，如神经网络（Neural Networks）、遗传算法（Genetic Algorithms）、灰色理论（Grey Theory）、混沌理论（Chaos Theory）以及模糊理论（Fuzzy Theory）等。 事实上，即使再精准的预期数量模式也无法完全在事前料定风险，因为任何预测模式，本身即存在风险，称为模型风险（Model Risk）。因此，如果能掌握关键资料，辅以灵活的经验予以判断，进而评估各类风险的程度，其结果在风险管理中将有明显作用。 二、风险估计 * * （二）风险水平的评估 【例1-1】 假设一：损失频率X为五类，它们分别是极少发生X(1)、可能性较小 X (2) 、中等概率X (3)、很有可能X(4)和基本肯定X(5)。 假设二：损失幅度Y亦为五类，他们分别是可忽略Y(1) 、不严重Y(2) 、中等 Y(3)、很严重Y(4)和最严重Y(5) 。 假设三： X(I)=I ，其中I=1,2,3,4,5；Y(J)=J，其中J=1,2,3,4,5； R(I,J)=X(I)+Y(J)，其中，R表示风险水平。 当2≤R≤4时，称之为低度风险；当5≤ R≤7时，称之为中度风险；当8 ≤ R≤10时，称之为高度风险。 二、风险估计 * * （二）风险水平的评估 【例1-1】 构建一个风险矩阵表用以表示损失频率和损失幅度间的对应关系，如表1-1所示，其中各行表示损失频率，各列表示损失幅度。表1-1中的风险矩阵表可根据实际需求做不同的调整。另外，每一风险 可根据此矩阵表显示的分数，归类得到相应的风险水平，如图1-5所示。 二、风险估计 表1-1 风险矩阵表 图1-5 风险水平落点 * * 风险评价（Risk Evaluation）是指人们针对风险的来源和风险估计值决定其重要性与价值的一种过程，包括人们对风险的认知（Risk Perception）以及认知损失与认知效益间的关系，是风险管理活动在风险识别以及风险估计基础上的进一步延伸。 （一）风险认知及其影响因素 1.风险认知的含义 风险认知是风险管理主体对影响其日常生产活动的各种因素的心理感受与认识过程，是用来描述人们对风险的态度和直觉判断的概念。 三、风险评价 * * （一）风险认知及其影响因素 2.风险认知的理论。 以科技风险为例，对人们风险认知的解释有以下五种理论： （1）知识理论。该理论认为人们的科技知识水平差异是解释风险认知差异的最佳途径。 （2）个性理论。每个人个性的差异与风险认知差异之间是相关的，因此，以个性差异解释风险认知差异是最佳途径。 （3）经济理论。该理论认为人们的风险认知与经济生活水平以及科技产生的效益有关。 （4）政治理论。个人参与的社会运动团体、对科技政策的看法与人们的风险认知有关。 （5）文化理论。人们的社会生活方式，即文化形态，是影响风险认知的重要因素。 事实上对非科技风险而言，这五种理论同样可以用来解释人们在风险认知上的差异。 三、风险评价 * * （一）风险认知及其影响因素 三、风险评价 图1-6 风险认知图 * * 3.影响风险认知的因素 （1）风险活动的特质。风险活动有损失与收益两个方面。就损失而言，根据心理学家的研究结果可知，有两个最基本的风险特质对人们的风险判断和认知产生影响，那就是损失的严重程度和风险管理