公司理财整理课件集合集.ppt

公司理财;公司理财的含义;公司理财的核心内容;Corporate Finance与Finance;企业与金融市场之间的现金流量;企业组织形态;个体业主制;公司制;合伙制;公司利润最大化;股东财富最大化公司理财的目标是寻求公司股东未来预期收益现值的最大化;公司理财的必要工具;企业组织结构图;公司所有权和管理权的分离;公司股票总市值最大化;金融市场;财务报表分析;一、财务报表分析的概念;二、财务报表分析的对象;资产负债表（The Balance Sheet);资产负债表的作用;资产负债表与企业的基本活动;损益 表(利润表）（Income Statement);损益表;利润表与企业的基本活动;利润表与企业的基本活动;现金流量表（The Statement of Cash Flow);三、财务报表分析的方法;四、基本的财务比率;（一）反映企业短期偿债能力的比率;（二）反映企业长期偿债能力的比率;（三）反映企业资产管理能力的比率;经营周期和现金周期的概念;;案例1：现金周期的竞争;;案例1：现金周期的竞争;（四）反映企业获利能力的比率;（五）反映企业收现能力的比率;（六）反映企业市场价值的比率;（一）资产负债表分析的重点;（二）利润表分析的重点;（三）现金流量表分析的重点;杜邦财务分析系统;计算;资产负债表;;损益表s;接上页;货币的时间价值;货币时间价值的直观基础;货币时间价值产生的根源;单利终值和现值的计算;复利终值和现值的计算;年金终值和现值的计算;普通年金;求年金的计算; ;3，递延年金是第一次支付发生在第一期期末以后的某个时间的年金。 终值：递延年金的终值与递延期无关，计算方法与相同条件下的普通年金终值方法相同。 现值： P=A(P/A,i.n)(P/F,i.m) P=A[(P/A,i.m+n)—(P/A,i.m)] 4.永续年金 是无限期连续收入或支出的年金。 终值：它没有终止的时间，也就没有终值。  现值：P=A/I5.增长年金 是在特定期限内以固定比率增长的年金 。6.永续增长年金 是具有预期固定增长率的永续年金。 现值：P=A1/(i—g);货币时间价值计算中的几个特殊问题;不等额的系列支付的价值;年金和不等额现金流量混合情况下的现值;投资终值;复利计息期数对实际利率的影响;案例分析：运动合同的合理性;专业术语(顺序同教材P72）;课堂练习;答案;资本预算;资本预算概述;;资本预算决策程序;投资项目的种类;资本预算方法;基于会计收益的决策方法;平均会计收益率法;;基于现金流量的决策方法;投资决策中使用现金流量的原因;投资回收期法;基于折现现金流量的决策方法;NPV法;IRR法;;;例：三个项目的比较;;IRR的缺陷;IRR法则小结;;互斥项目;规模问题;互斥项目举例 （寿命期相同而规模不同）;互斥项目举例 （寿命期不同）;现值指数法;现值指数法应用举例;现值指数法和净现值法的比较;现金流量的估计原则一;;;;现金流量的估计原则二;税后成本举例;折旧的抵税作用举例;例;;;;课堂练习一;;;;现金流量差量;练习3;练习4;收益与风险;收益;风险概述;风险的分类;风险报酬;投资风险价值的计算;单项资产的风险收益衡量;投资收益的概率分布;;四种投资方案的风险收益度量;根据单项资产的风险收益衡量进行投资决策;例题;投资组合风险收益的度量;（一）协方差和相关系数;1，协方差;注释：协方差反映了两种资产收益的相互关系;2，相关系数;注释：由于标准差总是正数，因而相关系数的符号取决于协方差的符号。;;证券组合的风险报酬;证券组合的风险收益举例;（二）两项资产组成的投资组合的风险收益度量;两种资产投资组合的风险收益关系结论;（三）多项资产组成的投资组合的收益风险;投资组合的多元化效应;组合投资规模和收益风险之间的关系;结论;有效投资组合分析;;1,两项资产组成的投资组合的有效集;根据以上数据可做出以下曲线;说明;分析;小结;（2）相关系数变化时投资组合的有效集;说明;2，多项资产组成的投资组合的有效集;说明;3，无风险资产和风险资产的组合;（1）无风险资产和风险性投资组合所构成的组合;（2）无风险借贷与有效投资边界;;练习;资本市场线（CML);假设投资者构建了一个两部分资金的证券组合，投资于无风险资产的比例为Wf,投资到组合M的部分为Wm，且Wf +Wm=1。 则： Rp= Wf Rf+WmRm=(1--Wm) Rf +WmRm= Rf+Wm(Rm-- Rf ) ?2=wf ?f+2 wf Wm ?fm ?f ?m+ Wm ? m wm= ?p/ ?m;;市场投资组合;资本资产定价模型（CAPM）;1，假设条件;2，贝塔系数;（1）