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一汽汽车金融有限公司财务风险控制 第2章一汽汽车金融有限公司财务风险控制现状和问题分析 2.1现行财务风险识别 风险的识别是风险管理的前提和基础。财务风险相对于企业的其他风险来 讲，具有一定的特殊性。它能够通过一定的计算方法和数据结果，比较定量的 预测风险，在一定程度上可以更为确切的掌握风险的范围来加以控制。通常把 财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险四大类型， 但这仅是从财务管理的理论角度出发的。在实践的过程中，为了能够有效的识 别一汽汽车金融有限公司的的现行财务风险，本文将从其财务数据、经营情况、 财务工作管理情况、财务风险控制情况等层面着手，运用各种比率分析等手段， 对其进行深入分析。 一汽汽车金融有限公司的主营业务为汽车金融，即为在一汽集团购车的终 端客户或者经销商提供消费信贷或者买方信贷服务。目前该公司可以为终端个 人客户提供量身打造的汽车金融产品，帮助客户早日拥有心仪的爱车；该公司 同时也为一汽各品牌合作经销商提供准时化信贷或者普通信贷产品，还可以为 经销商提供展示厅建设贷款等多种金融服务。 2.1.1公司的财务状况 对于一汽汽车金融有限公司财务状况的了解，最直接的方法莫过于对其经 营数据进行分析。由于该公司成立未满三年，为满足数据的可比性，选取2012 年至2014年每半年数据为例，进行分析。 根据上述数据，可以很清晰的看出两年半来该公司的整体财务状况。 2012年是公司成立首年，业务逐渐成长，且势头迅猛。由于大力发展业务， 发放贷款量从零起步，大量激增，由此引起大量的资金需求。公司以同业拆入方 式和其他负债方式解决资金问题，这时公司的营业成本水平相对较低，应付利息 数量较小。公司的盈利方式是发放贷款后次月开始逐月收回贷款本息，一般贷款 期限为12-60个月，所以第一年的利息收入相对较低。公司的人员从开业起就已 经大部分到位了，后来随着业务增长和人员流动又持续招聘，人员整体数量比较 平稳。由于职工薪酬在公司营业费用中比重较大，从开业年份起公司的营业费用 水平就相对较高，所以2012年的利润总额相对较小。 2013年是公司开业以来的第二年，同样秉承着发展业务的工作方向，业务 量发展同样较为迅速。发放贷款量持续高速增长，2013年上半年贷款余额已超 过2012年同期贷款余额的双倍。同时不良贷款逐渐露出端倪，应收利息额大幅增长。放款量激增导致公司对资金的需求量激增，这期间公司的筹资额中，不同 筹资方式的比例开始发生变化，同业拆入方式筹资量大量上升，其他负债方式筹 资量有所下降，由于同业拆借的资金成本相对较高，使得公司的营业成本开始上 升。营业费用水平也有所增长，但是涨幅相对平稳。规模效应带来了较高的业务 收入，直接导致2013年净利润较之2012年大幅上升。 2014年是公司开业以来的第三年，随着不良贷款数量增大，公司加大了清 欠力度，应收利息额相对2013年底有所下降。随着公司在信贷风险管控力度上 的加强，业务增长的势头放缓，发放贷款额虽然较之上年同期仍有增长，但是涨 幅明显趋缓，且整体规模呈现下降趋势，这势必给公司未来的利润带来损失。随 着筹资额大量转为同业拆入方式，资金成本进一步上升。由于公司加强了费用的 管控，营业费用较上一年同期小幅缩减，但是由于贷款规模缓慢增长导致营业收 入的缓慢增长和成本市场化带来的资金成本大幅上涨，导致盈利水平下滑，2014 年上半年净利润已经低于上年同期水平，说明其盈利能力有所下降。 2.1.2公司的财务风险 为了更深入的分析公司的财务风险状况，以下将从筹资方面、投资方面、 经营方面、流动性方面，对公司的财务风险水平进行计算和细化分析。 （1）筹资方面的财务风险 筹资风险是指企业借入资金，却因各种原因而导致到期无法偿还本金和利 息的可能性。由于资金市场、经济环境变化等原因，企业筹集资金可能遭遇利 率变化、融资困难等风险，比如利率上升导致企业资金成本的升高，企业筹资 结构的不合理导致再融资困难等等。 一汽汽车金融有限公司的筹资渠道，目前看主要有三个方面，一是股东投 入的资本金，二是根据《汽车金融公司管理办法》的规定可以吸收股东三个月 以上的定期存款，三是可以向金融机构进行同业借款或者同业拆借。下面通过 该公司两年半来筹资结构的数据来分析其中的财务风险。 通过上图，可以看出该公司两年半来筹资的情况。首先是实收资本一直没 有发生变化，实收资本是股东投入的钱，对于公司来讲也许它是资金成本要求 最高的，但同时它也是不必承受还本付息风险的。其次可以看出股东在2012年 存入了一定量的定期存款扶植企业发展，这部分资金成本相对较低，但在2013 年开始，这部分资金逐步撤出，到2014年已经所剩无几。最后的也是目前公司 的最主要的筹资方式，即同业间的借款。由于公司成立时间较短，尚未