我国金融业经营模式演进中的监管分析.PDFVIP

我国金融业经营模式演进中的监管分析 ——基于“角色人”假设分析 田长海 （西南财经大学中国金融研究中心，成都，610074） 摘要：就金融秩序维系而言，本文提出“角色人”假设，通过“角色人”来说明个体在行动过程中对集体 的偏离来影响集体秩序的稳定。“角色人”假设建立在“利己”和“利他”的共同作用基础之上，通过个体 的满意度选择和调整来选择最合适的行动。当“角色人”行动偏离过大，会影响集体的稳定秩序，进而影 响集体的功能和性质。集体要制定相应的制度规范通过惩罚或者“软约束”教育来改变“角色人”的行为 选择，进而使集体的行动和稳定性获得有效保障。然后“角色人”假设引入到金融体系中，通过“角色” 之间的选择冲突来说明效率与安全之间的偏离会带来金融秩序的不稳定或危机。所以，维护金融稳定的关 键是要从金融体系内外两方面来考虑和改进。 关键词：监管模式 ；金融监管 ；金融秩序 ；金融稳定 ；“角色人”假设 引言 金融集团化和混业化日益成为各国金融业发展的主导趋势，我国金融业既要面临着国外 金融机构竞争，又要不断进行产品的创新以不断适应经济形势需要。于是，各种形式的金融 控股公司纷纷涌现，而我国尚未制定金融控股公司法律，对金融控股公司也没有明确的法律 定义，造成各地地方政府纷纷成立金融控股公司来为地方实体经济服务。而各金融机构在利 益的驱使下，也纷纷进行金融创新开放各种跨部门跨领域的交叉型金融产品。这些趋势无疑 给我国现有的分业监管体制带来严峻的挑战，现有分业监管机制无法解决监管套利、监管重 复、及监管协调等问题。美国的金融危机给世界各国带来严重的灾难，其监管的放任与缺失 也给其他国家敲响了警钟。 就目前来看，我国金融业综合经营发展趋势有增无减，为了能够有效控制经营模式转变 过程中所带来的风险，势必要对现有的金融监管体制进行改进和完善，为维护金融秩序稳定 提供有力条件。危机的爆发是金融秩序失衡的一种表现，金融秩序失衡、不稳定主要是整个 金融体系的各主体“角色”多数偏离其原有职能，通过“角色人”概念的界定和认识，为构 建稳定的金融秩序创造条件。 金融监管是维持金融秩序稳定的强力外部约束条件，通过对金融监管模式的分析，找出 能够适合我国现实发展需要的监管模式指导实践。目前我国多数学者主张建立监管体制逐步 实现统一监管，即由一个监管部门负责监管权力的统筹规划，基本不存在对金融产品交叉所 带来的监管权归属的争议。但却忽视监管权力过于集中会带来的更大弊端，且英国最早进行 统一监管，但近年来也进行监管制度调整，放弃原来统一的监管模式。而美国一直避免监管 权力过于集中而杜绝实行统一监管。当前各国的监管模式正逐步向功能型和目标性监管靠 拢，2008 年的全球金融危机让各国开始对宏观审慎监管逐步重视起来，各国纷纷调整监管 机构和职能，建立宏观审慎监管框架。目标监管也成为各国监管制度改革进行尝试的选择。 在此背景和趋势下，结合国际经验和我国的国情，本文基于 “角色人”假设分析，来对金 融秩序不稳定出现的条件进行分析，说明建立逆周期审慎监管的重要性。在考虑监管成本与 收益的前提下，结合我国现实条件，根据“角色人”假设分析，如何对综合经营及跨部门产 品交叉等问题进行监管模式选择，提出笔者的微薄之见。 一、关于秩序构建与“经济人”假设 20 世纪 70 年代金融自由化的兴起给金融业发展带来前所未有的影响，各国政府也逐 渐放松了对金融的管制，但市场并没有如人们所期望那样具有自我调节的功能，反而凸显了 金融的脆弱性。从根源上看，历次主要的金融危机中，金融自由化都难逃其咎。可见，金融 业进行经营模式的转变过程并不是一帆风顺的，往往要经受市场失灵的考验和冲击，利益至 上主义能否实现秩序的平稳和平衡还有待商讨。个体理性的合成未必实现集体的理性，因此， 秩序稳定的构建需重新对个体行为进行审视。 秩序是由社会规则所构建和维系，构建和维系的目的是保证社会生产和生活正常运转。 如果没有秩序的维系，我们就不能获得经济发展所带来的好处。纵观美国金融危机对经济秩 序的破坏，是对“个人追求最大利益的行为会导致社会利益最大化”的一个莫大的讽刺，“经 济人”假设的过于推崇不能不说受之诟病。 （一）“经济人”假设的演进 在研究秩序对人类生活发展所起到重要的作用时，我们先