中小企业防范汇率风险手段.docVIP

中小企业防范汇率风险手段对许多企业经营者来说，汇率风险以前还是一个比较陌生的名词。这是因为一直以来，人民币对美元汇率保持相对稳定，企业只要在对外经济活动中采用美元结算，基本不存在汇率风险。但是自从2005年7月21日，中国人民银行宣布人民币汇率形成机制改革，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理地更富弹性地浮动汇率制度，习惯于固定汇率条件下做生意的中国企业不得不开始转变思想，考虑涉外经营活动中汇率风险问题。目前，我国90%以上的出口企业为中小企业，对外贸易总额的60%由中小企业创造，中小企业在我国对外贸易企业中占有很重的比重和地位。然而，由于中小企业利润低，一般在10%左右，有些甚至低于5%民，手头外汇资金短缺，企业内部人才缺乏，在汇率避险中被一些经济学家称为“弱势群体”。因此，有效防范汇率波动风险在中小企业进出口业务的风险管理中是一个十分重要的课题。 中小企业要想有效防范汇率风险，首先要从思想上重视汇率风险。在中国政府长期的汇率保护体制下，中小企业汇率风险意识比较薄弱，同时，一些小企业认为规避汇率风险的成本过高，而采取漠视风险的态度。目前，人民币累计升值幅度虽然不大，但是波动已经越来越剧烈，对中小企业的威胁也越来越大。由于中小企业本身的利润比较低，汇率稍有波动就有可能使他们面临亏损的险境。所以中小企业首先要从思想上认识汇率风险的危害性，在进行产品进出口交易活动中，考虑到付汇和收汇在即期和远期所面临的汇率风险，选择合适的手段防范风险；同时还要从长期考虑，改变产品生产结构和企业经营策略，提高自身抗衡风险的能力。 短期防范汇率风险可选择的手段 1.货币保值法 （1）人民币计价法。采用本国货币结算，可避免汇率 波动对企业利润带来的影响，很好地防范汇率风险。这种方法在进口中如果为买方市场比较容易争取实现，为卖方市场则不容易实现；出口则相反。 （2）用软货币付汇，硬货币收汇。在国际金融市场上，硬货币是汇率比较坚挺并且有上浮趋势的货币；软货币则比较疲软，且有下浮的趋势。结算日如果软币下跌，则可以少付汇，硬币上升，则多收汇。 （3）在合同中附加货币保值条款，固定成本法。例如可以给计价货币加上附加条款，合同里确定交易的固定汇率，如果未来市场汇率超过或者低于一定范围的幅度，可以根据结算日计价货币汇率的变动而相应增加或减少一定的百分比。 以上三种方法使我国企业处于汇率风险的保险地带，但是由于我国中小企业在谈判中一般处于弱势，要实现有一定的困难，所以企业在签订合同时需要和对方多加沟通和协商。除了以上三种方法以外，还有一种货币保值方法，就是一篮子货币保值法。是指交易双方在结算时采用多种货币结算，使汇率风险对冲，达到防范风险的目的。但是，这种方法比较复杂，比较适用于大宗大额的买卖。 2.运用金融衍生工具 金融衍生工具种类繁多，灵活性强，是企业可选择的比较理想的规避风险的方法。国际上比较成熟的金融市场上通常使用的主要汇率避险金融工具有远期合同、掉期保值、保理业务和外汇期货和期权等，但是由于我国金融市场尚处于发展阶段，标准化的衍生金融产品非常少，相信随着我国金融体制的进一步开放和完善，国际上的多种金融衍生工具将会陆续出现在我国金融市场。目前我国外汇市场上中小企业可选择用来防范汇率风险的金融工具有远期结售汇交易和掉期交易。 （1）远期结售汇。远期结售汇业务是进出口企业与外汇指定银行之间签订一份远期合同，合同约定办理结售汇的币种、金额和执行日期，到期日双方按照合同规 定办理结售汇业务。如果某一方到期不履行合同约定，就要交纳一定的违约惩罚金。远期结售汇是目前我国涉外企业广泛使用的确实有效的避险工具，其目的是要“锁住”汇率，锁住财务成本，从而达到规避风险的目的。 远期结售汇是一种很好的规避汇率风险的工具，但是要求企业了解国际汇率市场，并能很好地预测不同货币的汇率走向。远期结售汇在期限方面有很大的空间，从7天到12个月均有交易，所以中小企业可以先选择期限较短的远期交易来做尝试，而且短期的远期交易风险也较小，可控性比较大。 （2）掉期交易。2005年8月，管理部门已经允许银行对客户办理涉及利率互换的人民币与外币掉期业务，这对企业来说是一个大喜讯。掉期外汇交易是指境内机构或企业与银行在某一日即期卖出货币甲、买入货币乙的同时，卖出远期甲货币、买入远期乙货币，进行一前一后两次方向不同、数额相等的外币买卖交易。 远期交易在人民币走势不明确的时候能很好地防范汇率风险，但是这种金融工具比较适合进口与出口交易同时产生的企业，对单一做出口或进口业务的公司来说风险比较大。 3.争取更有利的结算方式 企业进行进出口业务结算的方法多种多样，企业应根据实际情况，在安全和及时的原