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商业银行税收经济效应探析 魏或 冯 月 (贵州财经大学经济学院科研处，贵州贵阳550025) 【摘要】本文首先论述银行存在的微观基础，进而从微观与宏观两个层面考察税收对商业银行经济行为的影响。最终本文得出的结论 是：税收对商业银行融资、信贷等行为产生影响，作用于其他微观经济体，进而对整个宏观经济产生影响。 【关键词】税收商业银行经济效应 一．银行存在的微观基础 制层面，特定的税收政策影响商业银行税后利率水平，而税后利率 (一)商业银行与信息不对称：逆向选择和道德风险 不仅会影响银行融资效率，信贷行为和证券投资行为，而且会对商 传统新古典经济增长理论大多是建立在完全市场假设基础之 业银行经营绩效以及其他微观经济体(家庭、企业)的经济行为产生 影响；二是宏观机制层面，政府通过相应的税收政策组合以及政策 上，即市场中不存在信息不对称(AsymmetricInformation)现象，所 有的信息都被市场中的参与者所了解。因而Arrow-Debreu范式，导向，改变银行信贷市场均衡状况，进而对宏观经济增长、经济波动 以及经济结构产生影响。具体而言，商业银行课税的作用机理分为 如Solow、Ramsey的基本经济增长模型中都得出金融中介无效，商 业银行的存在是多余的结论。 以下三个阶段： 然而随着信息经济学的发展，学者逐渐认识到市场是不完全 第一阶段：税收对商业银行经济行为的影响。商业银行作为连 接资金盈余单位和资金赤字单位的桥梁。一方面，商业银行与盈余 的，存在信息摩擦，不完全的市场就会出现Akerlof(1970)所描述的 由于二手车市场中买卖双方信息严重不对称，扭益了市场机制，导 单位之间的关系表现为商业银行的融资行为，即商业银行向资金盈 致出现难以达成交易的现象。同样金融市场中也存在信息不对称现 余单位出售金融产品，以获得经营发展所需要的资金，这部分资金 象，例如，相对于贷款人而言，借款人对于投资项目的潜在收益和风 也构成商业银行的权益资本和债务资本，税收政策导致两类资本的 险了解的更为清晰，因而借款人有可能将获得的贷款用于风险大而 相对成本发生改变，进而影响商业银行资本结构。另一方面，商业银 收益高的投资项目，最终有可能导致该项贷款难以收回。总之，信息 行与赤字单位之间的关系表现为商业银行的信贷和投资行为，即资 缺乏给金融体系造成的问题存在于两个阶段：交易之前(逆向选择， 金进入商业银行系统之后，一部分通过信贷渠道，以贷款的形式贷 AdverseSelection)和交易之后(道德风险，MoralHazard)。 放出去，还有一部分会用于银行证券投资活动，税收政策正是改变 (二)商业银行与交易成本 商业银行税后贷款利率以及证券投资税收收益率，进而对商业银行 正如前文所述，金融市场存在信息不对称现象，这必然增加了 信贷行为和证券投资行为产生影响。 交易双方的交易成本(TransactionCost)，交易成本是指在金融交 第二个阶段：商业银行税收对其他微观经济体行为的影响。当 易过程中所耗用的时间和金钱。在信贷市场中，信息的不对称性加 资金通过银行信贷系统流向除商业银行以外的微观经济体(家庭、政 剧了交易的不确定性，贷款者承担的风险更大，为了减少交易的不 府以及企业)时，就会导致各微观经济体资源禀赋和资源约束发生变 确定性，降低交易风险和促进交易顺利进行而发生的交易费用就会 化，微观经济体各种经济决策(消费和储蓄、投资)随之也会发生调 更高，那么高昂的交易成本可能会妨碍资本的流动，从而阻止社会 整。商业银行税收对其他微观经济体行为影响主要表现在：一方面商 资本配置到生产效率最高的部门，进而影响经济的发展。而商业银 业银行税收会影响资金供给者——家庭储蓄与消费决策；另一方面 行的出现可以大大降低交易费用，极大的方便融资与促进投资。 商业银行税收也会影响资金需求者——企业生产决策。 (三)商业银行与风险分担