基于利率市场化的中小企业信贷融资.pdfVIP

企业改革与发展 理论月刊 年第 期 2006 12 基于利率市场化的中小企业信贷融资 1 2 1 郑长军 ,张丽英 ,陆盛德 ( 华中科技大学 管理学院,湖北 武汉 ; 河南省鄢陵县农业局,河南 鄢陵 ) 1. 430074 2. 461200 摘要:我国中小企业在国民经济中发挥日益重要的作用,然而其融资问题一直未能得到较好的解决,从而严 重限制了其发展。本文结合我国专家和学者对中小企业融资难问题的分析,进一步提出利率市场化这一深层次的 制度因素对中小企业融资的影响。并得出结论,只有实现了利率市场化,中小企业融资问题才能得到有效的解决。 关键词:中小企业信贷融资;商业银行;利率市场化 中图分类号: 文献标识码: 文章编号: ( ) F275 A 1004-0544200612-0149-03 中小企业想进入资本市场直接融资是十分困难的。() 2 一、利率市场化背景下中小企业融资改革的 间接融资(即向银行贷款)方面。我国由于资本市场发 必要性 展缓慢,企业所需要的资金大部分还只能由银行提供, 中小企业在推动我国技术进步、创造就业机会, 至少在未来若干年内,银行贷款依然是企业融资的重 以及促进经济发展等方面起着不可替代的作用。截止 要形式。但是,中小企业资信差,又无法按银行要求提 年 月,我国中小企业数量已超过 万家, 供足够的贷款抵押和质押资产,也没有足够资信等级 2005 10 2900 已占注册企业总数的 ,中小企业创造的最终产品 的第三方企业愿意提供担保,而为了增加信息的对称 99% 和服务的价值占国内生产总值的 ,创造的工业新 性,有效的抵押和担保是银行贷款时要求企业必须承 59% 增产值占全部工业新增产值的70%,提供的出口占出 诺的。因此,中小企业在融资担保体系缺位的情况下, 口总额的68%,交纳的税收占我国全部税收收入的 很难获得贷款;即使得到银行的贷款,由于其风险过 ,解决就业占我国城镇总就业量的 以上。 高,融资成本也必然高。 48% 75% 中小企业进一步发展所面临的最大难题就是资 近年来,我国利率市场化改革稳步推进,特别是 金严重短缺,融资难已经成为制约其发展的 “瓶颈”,截 货币市场利率放开的进度比较快,利率市场化改革取 至 年 月底,贷款余额亿元以上的大客户在全国 得了阶段性成果。具体体现在:一是逐步实现货币市场 2005 6 17家最大银行中,数量比重不到0.5%,贷款余额比重 利率品种的市场化。包括银行同业拆借利率、债券回购 却超过50%,而创造中国近六成GDP的中小企业,目 利率、票据市场转贴现利率、国债与政策性金融债的发 前仅占主要国有金融机构贷款的16%,其中建行给中 行利率和二级市场利率等;二是不断简化存贷款利率 小企业提供的信贷仅占贷款发放总量的10%。因此,寻