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商业银行流动性过剩问题探究 ◎ 江涛 近一段时间以来，流动性过剩成为了当前金融市场最明显的特征。由于宏观经济环境在短期内难以改变，国内流动性过 剩的局面将延续，这对银行的稳健经营产生了影响，商业银行急需寻找新的增长方式，加快经营模式的转变。 一 ． 当前商业银行流动性过弱的 纳如此多的剩余资金，由此造成固 对投资项 目的清理、央行对贷款利 现状 定收益类证券的市场收益率不断走 率的上调、对信贷扩张过快银行以 进入新千年以来，我国银行体 低、股权类证券的价格节节攀升，市 定向票据等方式进行惩罚，这些举 系流动性持续呈过剩状态。从相对 场流动性呈现过分充裕的局面。 措从供求角度多管齐下，将显著地 规模来看，我国银行业的存贷比呈 抑制信贷的增长。 逐步降低的态势，2000年末存贷比 =．商业银行流动性过弱的主要 外部诚信环境约束和银行加速 为80_3％，到2006年末仅为67-2％， 原因 改革加剧了流动性过剩。一是外部 这意味着有13／的存款资金需要寻找 人民币持续升值的预期使国际 诚信体系不健全 ，使商业银行很多 贷款以外的其他投资途径 。从绝对 资本大量涌入 。市场对人民币升值 信贷人员，从信贷资产的安全角度 规模来看，存贷差呈不断扩大之势， 的预期依然强烈，特别是我国实行 出发，提高了放贷门槛，因此约束了 2006年末，存款大干贷款的差额已 的币值连续小幅度爬升的策略 ，更 贷款增加 。二是银监会对银行业的 金 经超过了11万亿元，与2000年末相 加坚定了国际资本看涨人民币的预 监管更加严密和完善，以及主要商 融 ㈨ ．一1 ． 比，六年时间增加了3．5倍，金融机 期。因此，只要我国经济保持平稳健 业银行完成股份制改革和上市，促 ^ 构资金流动性相对过剩 问题 日益显 康发展，预计未来若干年国际资本 使其不断接受和加强关于资产质量、 著。 流入的局面仍可能维持。 风险管理及 “资本约束资产”的新理 坛 由于市场流动性过剩，大量资 多年来双顺差的格局造成货币 念 ，主动控制信用贷款等风险权重 金涌入货币市场和债券市场，导致 整体宽松。小幅度爬升的汇率对国 高的贷款投放，影响贷款增加。三是 货币市场利率持续走低。2006年以 内企业的出口能力并未产生显著的 商业银行的运作要求贷款审批过程、 来，由于资金充裕，银行间市场发行 影响，在国内强大生产能力的推动 业绩考核方式以及管理理念不断更 和交易利率不断下行，市场利率不 下，预计贸易顺差在未来若干年也 新，商业银行内部许多人员还不能 断降低 。质押式国债回购7天品种加 仍可维系。贸易和资本项 目双顺差 迅速适应，加之还存在内部各环节 权平均利率一直维持在2％左右。由 的格局不改，外汇占款对基础货币 改革不协调的问题，影响了贷款审 此可见，由于存款规模快速增长远 投放的压力依旧，宽货币的局面很 批效率和贷款营销质量，最终影响 远超出了经济总量和贷款规模的增 有可能继续保持。 到贷款的增长。 长速度，形成了银行资金充裕的局 宏观调控压制了银行信贷投放。 面，其结果是，大量资金沉淀于银行 2006年下半年以来，中央着手实施 三．流动性过 对商业银行经营管 体系，需要寻找其他投资途径。而当 宏观调控措施，其中一个方面就是 理的影响 前国内欠发达的金融市场却无力吸 压制信贷扩张的速度，特别是中央