商业银行规模经济效应的实证研究.pdfVIP

●金融研究 经《济师})2008年第 11期 商业银行规模经济效应的实证研究 ●唐 憨 郑 锴 摘 要：文章运用面板数据模型与聚类分析方法，对中国商业银行 规模处于规模经济的范围之中。 的规模经济问题作了实证研究。研究结果表明，中型和 中小型银行处于 表1 中国商业银行的资产指标 最佳规模区，四大国有商业银行呈现一种规模不经济状态。 关键词：商业银行 规模经济 面板数据模型 聚类分析 中图分类号：F832．3 文献标识码：A 文章编号：1004—4914(2008)11-198—02 规模经济是研究企业规模变动与成本变动之间关系的理论，是指由 于经济组织的规模扩大从而导致平均成本降低、效益提高。“新帕尔格雷 夫经济学大辞典”的解释是：考虑在既定的技术条件下，生产一个单位单 一 或复合产品的成本，如果在某一规模区间生产的平均成本递减(或递 增)，那么，就可以说这里有规模经济(或不规模经济 )。银行业中同样也 存在规模经济。商业银行的规模经济，是指随着银行业务规模、人员数 量、机构网点的扩大而发生的单位运营成本下降、单位收益上升的现象， 它反映了银行经营规模与成本收益的变动关系。由于银行业所提供产品 的同质性和易模仿性 、扩大业务的边际成本较小以及信息技术的发展等 因素，使银行业易于形成规模经济。但是，是不是银行规模越大越好?美 国学者的研究表明，银行业的长期平均成本曲线是一条相对平缓的u 型曲线，中等规模的银行比大银行及小银行的规模有效性强。我国商业 银行的规模经济效应如何?笔者运用面板数据模型和聚类分析方法，对 此作了实证研究，为我国商业银行改革提供有益的参考。 一 、 我国商业银行规模经济效应的面板数据模型 由于既要考虑银行个体特性 ，又要考虑时间因素的影响，因此采用 如下形式的面板数据模型： 31 STD．ERROR T_S1AlT PROB 调整后的 D．w yiI=ot+BXit+uiI R2 其中Y表示资产利润率(经营业绩)，x表示资产费用率(经营成本)， 以中国16家商业银行为样本。用银行的资产总额表示银行规模。大型、 000oO 0．9421 2．2585 中型、中小型以及小型银行的资产总额分别为大于2万亿元、小于7千 截 距 亿元大于 1千亿元、小于 1千亿元大于2百亿元以及小于2百亿元。i表 i Qi i Ⅱi i Ⅱi 示银行个体 ，i=l2一，16。t为时间，t=l，2,3。分别对应 1998、1999、2000 1 ．0．1713 5 -0．0178 9 0．2988 13 0．5058 年。样本数据列于表 l。U为随机扰动项。 2 。06474 6 04620 10 04443 l4 01032 上式为变截距模型，截距 i表示截面单元 (银行)的个体特性，它 3 ．0．3201 7 04337 11 O1543 l5 0．04O2 实际上代表了不同规模银行在经营效益上的差异。由于这里的研究仅以 4 —0．4025 8 —0．5801 12 0．1oo5 l6 —0．7344 样本自身效应为条件进行推论，因此采用固定效应模型。为了减少由于 截面数据造成的异方差影响，使用可行的广义最小二乘法(FGLS)来估 运用施蒂格勒的生存竞争法，下面对中国商业银行的规模经济状况 计参数。计算结果如表2所示。 作聚类分析。由上述 16家银行 1997—2000年占金融机构存款份额和占